Las empresas del Ibex 35, en la UVI: el deterioro de los beneficios lastran su buena salud

27/01/2015
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

En un entorno de volatilidad, incertidumbre e inestabilidad, los inversores se hayan algo perdidos sin saber hacia donde van a ir las bolsas a corto plazo. José María Rodríguez, experto de Bolsamanía, apunta que tras subir el Ibex 35 un 11% desde el día 15 de enero, \'conviene ser cautos pues nada sube indefinidamente y, más tarde o más temprano, toca consolidar\'. Pero, ¿cómo es la salud de las empresas de nuestro selectivo para invertir?Ignacio Méndez, director de Análisis y Estrategia de Mirabaud Securities, mantiene que "tras el verano se ha producido un sensible deterioro de las estimaciones de beneficios en las empresas españolas". En los últimos seis meses, 13 compañías del Ibex han deteriorado su perfil de revisión de estimaciones, ArcelorMittal, OHL, FCC, Sacyr, Abengoa, Ferrovial, Grifols, DIA, Gas Natural, Banco Popular, BBVA, Santander y Mapfre, frente a tres compañías que lo han mejorado, Iberdrola, ACS y Abertis, y, aunque sigue por debajo de la media de Europa, es de destacar la recuperación de Telefónica.



Para la firma de inversión suiza, en el momento actual 20 compañías del Ibex presentan un perfil de revisión de estimaciones por debajo de la media Europea frente a 15 que la superan. "Es significativo que de los seis grandes blue chips únicamente Iberdrola presente un perfil de revisión de estimaciones por encima de la media en Europa", afirman estos expertos.



Con respecto al sector financiero, sostiene que en el caso del sector financiero "no está claro que la recuperación macro haya de tener un reflejo en resultados. "El entorno de tipos cero es negativo para la línea de ingresos, especialmente en un entorno donde será difícil conseguir que el nuevo crédito supere las amortizaciones del libro actual. Una vez más, la mejora de la cuenta de resultados de los bancos tiene que venir de una caída de provisiones, algo que, en un entorno regulatorio cada vez más estricto, está todavía por ver", mantiene este experto.

Entre las compañías fuera del Ibex el escenario mejora. De las 37 compañías que no pertenecen al Ibex, 15 compañías presentan un perfil de revisión de estimaciones por encima de la media de Europa frente a 14 que lo hacen por debajo. "La mayor exposición en este tipo de compañías a ciclo doméstico explica esta mejor evolución de los beneficios. Nos gustaría destacar la mejora vista en Viscofan, Ence, Meliá y NH Hoteles. Por el lado negativo, destacar el deterioro de Europac, Miquel, Prosegur y Rovi", destaca la firma.



¿QUÉ ESTÁN HACIENDO AHORA LOS MERCADOS?

El Ibex 35 cae un 1,32%, hasta los 10.549,00 puntos. Por valores, Sacyr (-3,11%) e Banco Sabadell (-3,09%) son los que más caen en estos momentos; mientras que IAG (+1,50%) y Amadeus (+0,80%) son los valores que más suben.

Fuera de nuestras fronteras, los índices europeos cotizan con saldo negativo: Cac 40: -0,82% (4.636,38 puntos); Dax 30: -0,82% (10.709,20 enteros); Ftse 100: -0,43% (6.823,13 puntos); y EuroStoxx 50: +1,19% (3.375,24 enteros).

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