Análisis de las empresas europeas que son noticia: AB Inbev, ASML y SAP

14/10/2015

Análisis de las empresas europeas que son noticia: AB Inbev, ASML y SAP

Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
SAB 0,33 EUR 4,72% Operar
ACS 23,79 EUR 4,43% Operar
BKIA 1,06 EUR 3,93% Operar
BKT 4,27 EUR 3,54% Operar
Datos extraidos el a las
*Datos diferidos, al menos, en 15 minutos

Publicidad

Diccionario de finanzas claras

COMPARTIR EN REDES SOCIALES

3731.1empresas-europeas-nueva

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas europeas:

SAP (Comprar; Cierre 63,75€; Var. Día +5,35%): Resultados preliminares de 3T’15.

Cifras principales comparadas con lo esperado por el consenso (Bloomberg):

:: Ventas 4.990M€ (+17,1%) vs 4.93M€ esperados;

:: Beneficio Operativo 1.620M€ (+19,1%) vs 1.530M€ esperados,

:: Margen 32,4% (vs 31,8% en 3T’14);

:: BPA 0,98€ (+16,7%).

Opinión: Buenos resultados y mejores de lo esperado por lo que revisamos al alza la recomendación a Comprar (desde Neutral). Destaca la evolución de los resultados de la Nube (Cloud subscription y soporte) donde las ventas crecen +116% y ya representa el 11,5% del total (vs 6,1% del total en 3T’14). Por otro lado, destacar la visibilidad de resultados reafirmando los objetivos para 2015: i) Ventas de la nube y software creciendo entre +8%/+10% a tipo de cambio constante; ii) beneficio operativo se situará entre 5.600M€/5.900M€ a tipo de cambio constante.

AB INBEV (Cierre: 100,00€; Var.: +1,68%): El Consejo de Administración de SAB Miller aceptará la oferta de compra realizada por AB InBev a 44,0 GPB/acc.

Opinión: La última oferta realizada por AB es de 44,0 GPB/acc lo que implica valorar el 100,0% de la compañías en 68.000 MGBP (en torno a 91.000 M€) e implica pagar una prima del 50,0% sobre la cotización inicial de la compañía. La fusión de ambas compañías creará un grupo valorado en torno a 250.000 M€ con una facturación superior a 60.000 M€ y un resultado operativo estimado de 25.297 M€.

ASML (Vender; Cierre: 77,89€; Var. Día: -1,77%): Resultados preliminares de 3T’15 y profit warning 4T’15 y 2016.

Cifras principales comparadas con lo esperado por el consenso (Bloomberg): Ventas 1.550M€ (vs 1.570M€ esperado); Margen bruto 45,4% (vs 45,3% esperado) y BNA 322M€ (vs 319M€ esperado). Respecto al 4T’15 y 2016 revisa a la baja expectativas por la menor demanda de microprocesadores para ordenadores, tabletas y móviles. En particular, el CEO hace referencia a la menor demanda de China. Ventas estimadas para 4T’15: 1.400M€ (vs 1.560M€ esperado). Margen bruto 4T’15: 45% (vs 46,2% del consenso). Respecto a 2017 esperan una ligera mejoría aunque con muy poca visibilidad de resultados. 

Opinión: Ante unos resultados sin grandes sorpresas y la revisión a la baja de expectativas (profit warning) para 4T’15 y 2016, el valor lo hará mal en el corto/medio plazo. En preapertura indica una caída del -3% y -4%. Revisamos la recomendación a la baja a Vender.

 

Ver agenda completa del día (pdf)

Agenda del día 14 de octubre de 2015: "Tras los malos resultados de precios en China, sesión bajista en Europa"

Más informes del Departamento de análisis de Bankinter

6153.bankinter_2D00_ir_2D00_portada

Ir a la portada del Blog para descubrir más artículos de interés

 

0131.0336.articulos.PNG_2D00_550x0

6052.Top-rese_F100_as-BKT

4263.8877.maria_2D00_dolores_2D00_dancausa_2D00_pedro_2D00_guerrero_2D00_2015.jpg_2D00_550x0
3348.cara-a-cara
0638.50-bk

Top reseñas para entender la economía

Top 50 de empresas con mejor reputación

Gay de Liébana vs Bernaldo de Quirós Bankinter cumple 50 años pensando diferente

 

¡Síguenos en Redes Sociales!

7711.facebook7585.caja-tw

Publicidad

Deja tu comentario Normas de uso

Para poder comentar debes estar logado y haber iniciado sesión

Iniciar sesión con Facebook Iniciar sesión con Twitter Iniciar sesión con Google+
Normas de uso máximo 1100 carácteres

Destacados