Visión mercados emergentes: análisis y perspectivas de inversión

10/11/2015
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El Departamento de Análisis de Bankinter explica sus previsiones semanales para los principales Mercados Emergentes:

Asia

El Presidente China Xi Jinping afirmó que para lograr el objetivo fijado para 2020 de duplicar el PIB de 2010 (cuando crecía al +10%) es necesario que el crecimiento económico anual no sea inferior a +6,5% en los próximos 5 años.

Cree que el décimo tercer plan quincenal es posible pero reconoce que existen algunos factores inciertos como el elevado endeudamiento de algunas empresas y la debilidad del consumo y de la inversión. Por otro lado, conocimos el PMI de Servicios Caixin (octubre) que se situó en 52,0 (vs. 50,5 anterior) y el Compuesto 49,9 (vs. 48 anterior). Aunque los datos superaron ampliamente expectativas y vuelven al terreno que indicaría expansión económica (nivel 50), conviene tener prudencia en cuanto a su fiabilidad.

Recordamos que este indicador es el antiguo PMIHSBC que ahora elabora Caixin. El Gobernador del Banco Central de India confirma que se muestra cómodo con el actual tipo de interés (6,75%) por lo que no hay que esperar sorpresas/cambios a corto/medio plazo.

Europa del Este

La Producción Industrial de Hungría crece a tasas interanuales del +7,8% en septiembre, mejorando respecto al dato anterior de agosto (+6,2%). Esta cifra se sitúa por encima de las previsiones de los analistas (+4,9%). En base intermensual, el crecimiento es de +2,9%, fruto del periodo vacacional.          

LatAm

El Banco Central de Chile dio a conocer el Índice de Actividad Económica del mes de septiembre. Creció un + 2,6% en tasa interanual, superando la estimación de los analistas situada en +2,2%. El motor de este incremento fueron los servicios y la actividad manufacturera. A raíz de este dato, es de esperar una buena evolución del PIB ya que se trata de un indicador calentado pues incorpora el 91% de las partidas de PIB. Esto podría suponer un incremento de los tipos de interés.

África y Oriente Medio

Ghana está realizando las reformas propuestas dentro del programa a del FMI con el fin de conseguir un equilibrio en la balanza fiscal. Se espera que el país crezca a tasas del +4% a lo largo del primer semestre de 2016 con una tasa de inflación del +17%. El Gobierno presentará este mes un plan para reducir el déficit hasta el 5,3% del PIB (vs 5,8% estimado inicialmente).

 

Informe Mercados Emergentes: Perspectivas y Opciones de Inversión (pdf)

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