El déficit de la Balanza Comercial sorprende positivamente en septiembre


04.11.2015

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El saldo de la Balanza Comercial registró en septiembre un déficit de -40.810 millones de dólares inferior a lo esperado (-41.100 millones de dólares) y además el dato anterior es revisado hasta -48.000 millones de dólares desde -48.330 millones de dólares.

La evolución del comercio exterior continúa registrando tasas de caída con las importaciones retrocediendo -4,0% (vs -2,4% anterior) y las exportaciones -3,7% que aflojan su tasa de caída desde el -6,3% anterior a pesar de la fortaleza del dólar frente a las principales divisas. La evolución del saldo comercial con los principales países muestra una reducción paulatina del déficit con la Unión Económica Monetaria (UEM) (-11,8 vs -13,8 anterior) y un aumento del déficit con China (-36,3 vs -35,0 anterior). 

La caída en el déficit comercial cuya brecha se encuentra en mínimos de siete meses tras caer -5,5% (-15,0% m/m) viene fundamentalmente explicada por la caída de las compras de crudo y un mayor consumo de productos fabricados a nivel doméstico.

La mejora en el saldo comercial a pesar de la fortaleza del dólar debería tener un impacto negativo sobre los bonos ya que la Fed se mostraría menos preocupada por el impacto de una subida de tipos de interés y un efecto de apreciación para el dólar.


Balanza comercial septiembre 2015 (pdf)

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