Carteras modelo para invertir en bolsas europeas en febrero (tablas)

06/02/2015
Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
MTS 22,69 EUR 1,57% Operar
ACX 12,14 EUR 0,83% Operar
TL5 9,57 EUR 0,74% Operar
TRE 27,48 EUR 0,71% Operar
Datos extraidos el a las
*Datos diferidos, al menos, en 15 minutos

Publicidad

Diccionario de finanzas claras

COMPARTIR EN REDES SOCIALES

El Departamento de Análisis de Bankinter ha realizado varios cambios en sus carteras modelo europeas de enero para alinear su posicionamiento en el mercado con los últimos acontecimientos en busca de una mayor rentabilidad.

Estrategia de las carteras modelo europeas en febrero de 2015

Evolución de las carteras

Las carteras modelo europeas han mostrado una evolución muy positiva y mejor que la del Eurostoxx-50 durante el primer periodo de este año. Así, entre el 30 de diciembre de 2014 y 3 de febrero de 2015, la cartera ampliada (de 20 valores) se ha revalorizado +10,4% y la cartera media (10 valores) +11%., mientras que el Eurostoxx50, se ha quedado por detrás de las carteras acumulando una rentabilidad de +8,9%.

Visión de mercado

El agitado comienzo del año marcado por la elevada volatilidad se ha debido a tres factores principalmente:

(i) El desplome del precio de petróleo (-22%, hasta alcanzar un mínimo de 45 dólares/barril), ha continuado siendo protagonista ampliando la diferencia entre los beneficiados y los perjudicados (aerolíneas vs. petroleras, por ejemplo).

(ii) El ruido político de las elecciones griegas con la posterior victoria de Syriza, que ha llevado al Eurostoxx-50 a dibujar intensos vaivenes, con avances y retrocesos que han oscilado desde -3% hasta +3% en algunas sesiones.

(iii) Durante las tres primeras semanas el mercado estuvo sometido a una elevada incertidumbre que se fue reduciendo a medida que se descontaba el anuncio del programa de compra de bonos soberanos y corporativos del Banco Central Europeo (BCE). En nuestra opinión, el resultado del “QE” es netamente positivo para bolsas y bonos. Por un lado, la abundante liquidez invita a la búsqueda de mayor rentabilidad y a la necesidad de asumir mayor riesgo, y por otro, favorecerá el crecimiento económico de la Eurozona en términos de competitividad gracias a un euro menos fuerte.

En cuanto al asunto de Grecia en el corto plazo, es decir, en las próximas semanas (periodo que afecta a estas carteras), la fecha clave es el 28 de febrero, cuando expira el acuerdo actual con la Troika. En estos días, el nuevo Gobierno griego debe renovar las condiciones del programa de asistencia para seguir recibiendo financiación. Por tanto, la incertidumbre y volatilidad será inevitable hasta el desenlace.

Si bien, parece probable que alcancen un acuerdo de flexibilización para la devolución de la deuda dentro de un programa de asistencia formal (¿extensión de plazos, carencia de intereses…?) que permita al BCE conceder liquidez de emergencia (Emergency Liquidity Assistance: ELA) y evitar el default.

Estrategia de inversión

En las carteras del mes de febrero hemos realizado cambios coherentes con un entorno de mercado complicado por la incertidumbre pero con avances satisfactorios y constructivos en las cuestiones más relevantes. Por tanto, lo más importante sigue siendo la cuidada selección de los valores para ir tomando posiciones menos defensivas.

En este sentido, hemos introducido Santander –hasta ahora habíamos infraponderado financieras- sustituyendo a H&M ante una perspectiva floja de sus resultados. Sobreponderamos industriales con Schneider Electric y Airbus. Introducimos Danone en sustitución de Nestlé por su exposición al franco suizo y, por último, sale Air Liquide para recoger beneficios.

 

¿Por qué es el momento para invertir en estas empresas europeas? 

Ver informe de carteras europeas de febrero completo (pdf)

Más informes del Departamento de análisis de Bankinter

 

6153.bankinter_2D00_ir_2D 00_portada

Ir a la portada del Blog para descubrir más artículos de interés

 

0131.0336.articulos.PNG_2D00_550x0

8204.bitcoins-peque

0243.5557.bank_2D00_note_2D00_209104_5F00_640.jpg_2D00_550x0
4747.informe-estrategia-2015-2016
7217.pie-pagina-3

¿Qué pasará con el dinero en los próximos 10 años?

Estudio de los salarios en España (tablas y gráficos) Previsiones económicas 2015 y 2016 de Bankinter Top reseñas para entender la economía actual

                              

¡Síguenos en Redes Sociales!

7510.facebook6012.twitter

Publicidad

Deja tu comentario Normas de uso

Para poder comentar debes estar logado y haber iniciado sesión

Iniciar sesión con Facebook Iniciar sesión con Twitter Iniciar sesión con Google+
Normas de uso máximo 1100 carácteres

Destacados