El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas europeas:
DEUTSCHE BANK (Comprar; Cierre 31,58€; Var. +0,53%): El BNA del 1T¿15 bate las expectativas a pesar del aumento en los costes legales.
Cifras principales comparadas con lo esperado (consenso según Bloomberg): Margen bruto: 10.376 M€ (+24,0% a/a; +32,0% t/t), BAI: 1.479 M€ (-12,0% a/a; +484,5% t/t) y BNA: 559 M€ (-49,0% a/a; +27,0% t/t), vs 544 M€ esperado.
Opinión: Valoramos positivamente la evolución de la cuenta de P&G que muestra una mejora en los ingresos y una caída sustancial del coste del riesgo (provisiones). Los resultados baten así las estimaciones del consenso de mercado a pesar del fuerte aumento de los costes legales (sanciones) que ascienden hasta 4.800 M€ en el 1T¿15 (vs 3.200 M€ en 4T¿14). El ROE (antes de impuestos) mejora hasta el 8,4% (vs 1,5% en 4T¿14 y 5,1% en el conjunto de 2014) y el ratio de capital (CET1) alcanza el 11,1% (vs 11,7% en 4T¿14). Cabe destacar además que losobjetivos estratégicos del banco contemplan mantener la ratio de capital estable en torno al 11,0% (similar a la ratio actual), mejorar la ratio de eficiencia hasta el 65% (vs el 84% actual) para lo que implementará un programa de fuerte reducción de costes y alcanzar un ROE (antes de impuestos) del 10,0% (vs 8,3% actual). Desde el punto de vista estratégico, el banco seguirá teniendo una vocación global pero se desprenderá de activos no estratégicos y venderá parcial o totalmente del negocio de banca minorista (Postbank).
VOLKSWAGEN (Cierre: 233,05€; Var. Día: +1,97%): Ferdinand Piech abandonaba la Presidencia del Consejo de Administración de la compañía este fin de semana.
Opinión: Esta decisión finaliza la batalla que Piech y Winterkorn, CEO de la compañía, venían manteniendo en las últimas semanas. Se abren ahora las dudas sobre quién ocupará el puesto de Presidente y sobre cuáles serán los futuros pasos de la compañía después de que Piech haya marcado la estrategia a seguir durante las últimas dos décadas. En nuestra opinión, esta incertidumbre penalizará a la compañía hasta que no exista una mayor visibilidad sobre su futuro y, en concreto, sobre la implementación de diferentes medidas defendidas por Piech que se consideran clave para impulsar el negocio de la compañía: entre otras, fijar medidas dirigidas a mejorar su negocio en EE.UU o incrementar la presencia de la firma en Asia y Latinoamérica a través de modelos low-cost.
GDF SUEZ (Cierre: 19,475€; Var. Día: +0,96%): Pasa a llamarse ENGIE.
La compañía ha anunciado que cambia su denominación por el de Engie, un nombre que evoca la energía y que refleja su interés creciente por las energías renovables.
Opinión: Con este cambio de nombre la compañía pretende dejar atrás su pasado como compañía pública de gas si bien el Estado francés conserva un 32,3% de la misma.
Ver agenda semanal completa (pdf)
Agenda semana 27 abril de 2015: "Grecia sigue frenando, hoy lateralidad"
Más informes del Departamento de análisis de Bankinter
Ir a la portada del Blog para descubrir más artículos de interés
|
|
 |
||
| Cómo saber si un piso está caro o barato (tabla) | Declaración Renta 2014: borrador, cita, simuladores... |
¡Síguenos en Redes Sociales!
