Visión mercados emergentes: análisis y perspectivas de inversión

15/06/2015
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El Departamento de Análisis de Bankinter explica sus previsiones semanales para los principales Mercados Emergentes:

Asia

En China el IPC (mayo) en términos interanuales se redujo hasta +1,2% (vs +1,3% esperado) y +1,5% anterior. En esta misma línea, los Precios de Producción se mantienen en un nivel reducido y repiten en -4,6% (vs -4,5% esperado). Este indicador se encuentra en negativo desde febrero de 2012, lo que unido al reducido nivel de inflación, elevan las expectativas de que el banco central se vea obligado una vez más a incrementar los estímulos momentarios en el país. Por otra parte, el Banco Central publicó una revisión de sus estimaciones para este año: redujo las expectativas de crecimiento del PIB hasta +7% desde +7,1%. Estima además una menor inflación +1,4% vs +2,2%, menores exportaciones +2,5% vs +6,9% anterior e importaciones -4,2% vs +5,1% anterior. En cuanto a la inversión extranjera directa, estiman que aumentará +12,6%, nivel que supone dos décimas menos que la estimación previa. Finalmente, eleva las expectativas de superávit de balanza por cuenta corriente hasta +2,9% vs +2,4% anterior. Estas estimaciones son una buena muestra de la pérdida de impulso que está viviendo la economía china.

En Corea del Sur el banco central recortó el tipo de interés de referencia -25 p.b., hasta 1,50% (en línea con lo esperado), y alertó del riesgo de que el virus MERS afecte a la confianza del consumidor y la demanda interna.

África y Oriente Medio

En Turquía la Producción Industrial se elevó más de lo estimado en mayo hasta +3,8% vs +3,4% anterior aunque el dato fue algo más débil que el registro previo, +4,7%. También fue mejor que expectativas el PIB del primer trimestre de 2015, al repuntar +2,3% vs +1,7% estimado, mientras que se aprecian ciertos síntomas de desaceleración, ya que el trimestre anterior experimentó un repunte de +2,6%.

LatAm

En México la inflación del mes de mayo se redujo hasta 2,9% desde 3% anterior, prácticamente en línea con estimaciones. Es un buen dato que refleja que no hay presión por el lado de los precios, lo que permite que el banco central no tenga que endurecer su política monetaria. Además, la Producción Industrial aumentó en abril +1,1%, nivel por debajo de estimaciones +1,4% y +1,7% anterior. La Producción Manufacturera repuntó +3,7% vs +3,3% estimado y +3,1% anterior.

Europa del Este

En Rusia se publicó la Balanza Comercial que registró un superávit igual que el del mes anterior, 15.000 millones de dólares pero por debajo de estimaciones de 15.600 millones de dólares.

 

Informe Mercados Emergentes: Perspectivas y Opciones de Inversión (pdf)

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