Las acciones de Amadeus se hunden cerca de un 10% tras conocerse que Lufthansa cargará una comisión de 16 euros por billete a aquellos adquiridos via un GDS (Global Distribution Systems) a partir del 1 de septiembre. Esta decisión de Lufthansa es extrapolable a sus filiales Austrian o Swiss. La excepción serán los comprados vía agencia de viaje o la propia página de la compañía.
En la actualidad, según Lufthansa, 2 de cada 3 billetes vendidos de la aerolínea se realiza a través de un GDS lo que les supone un gasto comercial de 100 millones de euros al año. Respecto a Amadeus (GDS), los ingresos por reservas representan el 14,1% del total, con margen Ebitda (beneficio antes de intereses, impuestos, estimado de aprox. 35% y una previsión de crecimiento del +11%.
Con relación a la cotización, el pasado 13/05/2015 revisamos a la baja la recomendación a Neutral (desde Comprar) con precio objetivo 40,1€/acc. Una primera estimación, con la reducida información disponible, situaría el precio objetivo a niveles de 38,5€/39€ aprox. La gran duda es determinar hasta qué punto, esto puede es un cambio de tendencia en la industria o un caso aislado de una sola compañía. Por ahora, esta medida sólo lo ha comunicado Lufthansa y sus participadas.
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