Krugman contesta al FMI: Si la austeridad era necesaria en Grecia, lo eran cinco años de infierno

10/07/2015
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

El Premio Nobel Paul Krugman ha contestado a Olivier Blanchard, economista jefe del FMI, que hizo esta semana una defensa de la austeridad. Krugman asegura que el programa era inviable desde el principio.

Blanchard, que apura sus últimas semanas como economista jefe del Fondo Monetario Internacional (FMI), aseguró este jueves que no había alternativa a exigir a Grecia moverse en superávit presupuestario primario, cueste lo que cueste, recuerda Krugman en su blog en The New York Times.

De esta forma, Blanchard hacía una defensa del papel del FMI en torno a Grecia. Sin embargo, Krugman parafrasea al economista Brad DeLong y recuerda que la disminución en la producción fue de hecho más grande de lo que se había previsto. Pero la consolidación fiscal sólo explicaría una parte de la caída del PIB. Hay que sumar el efecto de reformas insuficientes, miedo al Grexit, baja confianza empresarial o varias crisis políticas.

Estos últimos sucesos que también han lastrado a la economía griega es lo que se debía esperar al imponer austeridad en las políticas económicas de Grecia, expone Krugman.

El economista norteamericano realiza una regresión entre austeridad y crecimiento (compara la evolución del PIB y de las políticas fiscales) y asegura que hay que tener en cuenta un importante impacto de las políticas austeras en la evolución macro, que califica de cinco años de infierno. “Así que si la austeridad era necesaria, lo era una caída de la economía al nivel de depresión. Una caída que ha dejado una ratio de deuda muy superior en estos cinco años de infierno desde que comenzó el programa”, expresa.

Paul Krugman denuncia que el “programa griego era inviable desde el principio”. Una reestructuración grande de la deuda al principio de la crisis “no podía haber ofrecido un gran alivio a la depresión, pero al menos sí la oportunidad de evitar la deflación de la deuda”.

¿QUÉ HACER AHORA?

“Hace unos meses pensé que la estabilización de Grecia en un pequeño superávit primario podría funcionar, aunque no hace nada por recuperar el terreno perdido (en la economía), confiesa el Premio Nobel.

Sin embargo, el economista norteamericano avisa que “los acreedores siguen exigiendo un superávit primario creciente con el tiempo, y poniendo obstáculos al alivio de la deuda que podría ofrecer un claro progreso”. Si los objetivos de superávit primario cada vez mayores son requisitos para que Grecia siga en el euro”, el Grexit es inevitable”, asegura Krugman.

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