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La Hora Bruja de las bolsas

17/08/2018

Con el término “Triple Hora Bruja” se designa la última hora de contratación del tercer viernes de cada trimestre

Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
ACS 37,72 EUR 2,50% Operar
CLNX 22,96 EUR 2,32% Operar
MEL 9,69 EUR 2,27% Operar
MAP 2,67 EUR 1,87% Operar
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Artículo escrito por: Redes Sociales

¿Qué es la Hora Bruja?

Con el término “Triple Hora Bruja” se designa la última hora de contratación del tercer viernes de cada trimestre (marzo, junio, septiembre y diciembre), cuando vencen los contratos trimestrales de Opciones y Futuros sobre índices y las Opciones sobre acciones. Realmente, tras el lanzamiento de los Futuros sobre acciones la hora bruja podría pasar a denominarse “cuádruple”, explican desde Bolsas y Mercados (BME). A esta sesión con reminiscencias shakesperianas (de Macbeth) también se la conoce como Freaky Friday, nombre que hace referencia a los movimientos extraños que realizan los mercados en ese día y es un fenómeno que pasa a escala mundial.  La segunda de este año tuvo lugar el pasado 19 de junio.

Esta operativa trae como consecuencia, en general, un extra de volumen negociado en el mercado de contado en los valores subyacentes de derivados y de volatilidad en sus precios durante un período corto de tiempo. Aunque el mayor volumen se empieza a notar en las sesiones previas, aumenta según se acerca la jornada y prácticamente puede llegar a triplicarse respecto al resto de sesiones de la Bolsa española, y la volatilidad ha llegado a aumentar un 51%.

¿Cómo funciona la Hora Bruja?

Las carteras de estos valores que estaban cubriendo los derivados se han de deshacer cuando los contratos de futuros (contratos que obligan al comprador a comprar un activo subyacente) y opciones (derecho del inversor a comprar o vender un activo subyacente) vencen.

Los futuros y las opciones sobre acciones se liquidan a vencimiento por entrega física o por diferencias. En los contratos por entrega, es el gestor del mercado español de opciones y futuros (Mercado Español de Productos Financieros Derivados -MEFF-, perteneciente a BME), quien determina qué compradores y vendedores resultan de la posición abierta (las posiciones largas de futuros y de opciones call “in the money” y las cortas de put “in the Money”, se convierten en posiciones compradoras de las acciones correspondientes y las posiciones inversas en vendedoras). Las obligaciones de los contratos de futuros y opciones se materializan en obligaciones de compra o venta del contado.

El precio de las operaciones de entrega es, para los futuros, el precio de cierre del día de vencimiento de la acción correspondiente. Para las opciones es su precio de ejercicio. MEFF envía esa tarde al SIBE las operaciones resultantes del vencimiento de los contratos por entrega. Para que las obligaciones de entrega sean atendidas, los participantes, si no tienen los títulos, deberán acudir al mercado de contado y es este hecho el que contribuye también ese día a incrementar el volumen negociado en el mercado de acciones.

 

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