Análisis de las empresas españolas: Sector inmobiliario, Repsol, Acciona y Gamesa

09/07/2015

Análisis de las empresas españolas: Sector inmobiliario, Repsol, Acciona y Gamesa

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El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas.

SECTOR INMOBILIARIO: Lone Star vende el parque comercial Rivas Futura a Credit Suisse por 52 M.€. 

Este parque comercial dispone de 30 superficies comerciales con 40.000 m2 y un nivel de ocupación cercano al 80%. Esta operación refleja el interés de los inversores por el sector inmobiliario español. 

Opinión: Tras la venta de centros comerciales como Islazul y Plenilunio en Madrid o el 50% de Puerto Venecia en Zaragoza y el proceso de subida de precios que se ha producido en centros comerciales, el flujo de inversión comienza a dirigirse también hacia parques comerciales, activos en áreas menos consolidadas, con superficies comerciales de mayor dimensión, precios más reducidos y yieldsmás elevadas.

REPSOL (Cierre: 15,39€; Var. Día +1,02%): Positivas evolución de las magnitudes operativas segundo trimestre 2015.

Ha comunicado las principales magnitudes operativas del segundo trimestre de 2015: producción de crudo 526.000 brr/d (+48,1%) y margen refino 9,1$/brr (+193,5% respecto al segundo trimestre de 2014 y +4,6% respecto al primer trimestre de 2015). 

Opinión: La mejora en la producción es consecuencia de la adquisición de Talismas ya que este será el primer trimestre que se consolide. Respecto a los márgenes de refino, continúan estando anormalmente altos, siendo un nivel adecuado ligeramente inferior a los 3$/brr. Estas cifras deberían ser bien acogidas por el mercado.

GAMESA (Comprar; Pº Objetivo 17,2€; Cierre 14,4€; Var. Día 1,05%) consigue su primer contrato en Tailandia.

Firma un contrato con la compañía PowerChina ZhingNan por 60MW que desarrollará en tres parques eólicos. Gamesa realizará el suministro de 30 aerogeneradores este año y los parques se pondrán en marcha en 2016, además hará el mantenimiento durante los próximos 10 años. 

Opinión: Es una noticia positiva por la entrada en una nueva geografía, aunque ya está presente en otros mercados asiáticos como Vietnam, Filipinas, Corea del Sur o India y China. Además es la primera vez que Gamesa instalará el aerogenerador G114-2.0 en la región Asia-Pacífico. En nuestra opinión, el impacto en mercado debería ser positivo a pesar de que el importe del mismo es reducido.

IBEX: El Comité Asesor Técnico del IBEX-35 anunciaba ayer su decisión de volver a incluir en el IBEX-35 a Acciona en sustitución de Jazztel.

Como publicábamos en nuestra nota especial sobre este asunto, nosotros barajábamos dos escenarios: 

(i) la entrada en el selectivo de Cellnex porque su volumen durante el periodo de control superaba ampliamente el de los demás candidatos incluso excluyendo los primeros días de contratación del valor tras su debut bursátil (el 7 de mayo). Sin embargo, advertíamos que el Comité podría optar por otro candidato en base a las reglas sobre la calidad del volumen contratado

(ii) En este escenario nuestra alternativa era la vuelta al índice de Acciona o BME. Entre ambos señalábamos que, pese a que ambos valores presentaban unas cifras muy igualadas, Acciona superaría en volumen a BME por lo que debería ser la opción elegida. 

Finalmente, la decisión del Comité ha ido en este sentido y Acciona ha sido reincorporada al índice. Esta modificación entrará en vigor a partir del día 20 de julio de 2015 y el ajuste al índice se realizará al cierre de la sesión del día 17 de julio.

Nota Especial: Reunión Extraordinaria CAT


Ver agenda completa del día (pdf)

Agenda semanal 9 julio 2015: "¿Plan reformas en tiempo y forma?"

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