Visión mercados emergentes: análisis y perspectivas de inversión

10/08/2015
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El Departamento de Análisis de Bankinter explica sus previsiones semanales para los principales Mercados Emergentes:

Asia

(i) En China el PMI Manufacturero (Caixin) de julio descendió por quinto mes consecutivo al situarse en 47,8 (vs 48,3 esperado y 48,2 anterior). Fue el peor dato de los últimos  dos años. Las noticas en China siguen siendo negativas. Para impulsar su economía el Gobierno ha anunciado que preparan un plan de infraestructuras de 150.000M€ (1 billón de yuanes) para la construcción de vivienda púbica y ferrocarriles, entre otros proyectos, que esperan poner en marcha dentro de un mes con un paquete inicial de 45.000M€.

(ii) El Banco Central de India mantuvo el tipo de intervención en 7,25%, tal y como se esperaba.

(iii) En Indonesia la economía mejora en el segundo trimestre con un repunte del PIB  (t/t) de 3,78% (vs. +3,74% estimado) desde una caída de -0,18% anterior. Así, la tasa interanual avanzó 4,67% (vs. 4,64% estimado) y 4,71% anterior. Los precios se mantuvieron estables en julio aunque se esperaba cierto alivio de la presión inflacionista: IPC (a/a)  7,26% vs. 7,26% estimado.

Europa del Este

(i) Los indicadores de actividad en Rusia siguen arrojando contracción económica (PMI manufacturero de julio 48,3 vs. 48,8 estimado y 48,7 anterior). Además, la elevada inflación continuó aumentando en julio, si bien, lo hizo algo menos de lo esperado (IPC a/a: 15,6% vs. 15,8% estimado y 15,3% anterior).

(ii) En Polonia y en Hungría, los PMIs se mantuvieron en zona de expansión (superiores a 50) como se esperaba. En Polonia mejoró hasta 54,5 vs. 54,1 (e) y 54,3 ant. y en Hungría emporó hasta 50,0 desde 55,1. 

LatAm

(i) En México la actividad manufacturera avanzó en julio (PMI manufacturero 52,9 vs. 52,0 anterior). Aunque está en zona de expansión,  todavía se encuentra lejos del nivel de 56,6 logrado en enero. Además, la Confianza del Consumidor empeora  (92,2 vs. 94,8 estimado y 94,7 anterior) y la inflación sigue bajando (IPC de  julio a/a 2,74% vs. 2,75% e. y 2,87% anterior).

(ii) En Brasil persiste una mala combinación: La Producción Industrial se mantuvo en negativo (-3,2% en julio a/a vs.-5,0% e. y -8,8% anterior) y aumenta la presión inflacionista (IPC a/a 9,56% vs. 9,53% e. y 8,89% anterior).

África y Oriente Medio

En Turquía el PMI Manufacturero de julio (50,1 vs. 49,4 estimado y 49 anterior) logra situarse en zona de expansión y la Producción Industrial de junio creció +5,5% (vs. +3% estimado y +2,4% anterior) a pesar del temor de que las tensiones en Siria frenen la actividad turística del país deteriorando su economía. 

 

Informe Mercados Emergentes: Perspectivas y Opciones de Inversión (pdf)

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