Análisis de las empresas españolas que son noticia: Abengoa y FCC

20/01/2016

Análisis de las empresas españolas que son noticia: Abengoa y FCC

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El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas.

ABENGOA (Vender; Cierre 0,175 euros; Variación diaria: -4,4%): Vinci podría haber iniciado conversaciones para adquirir la filial de Ingeniería.

Abeinsa y Abengoa Yield son los dos activos más rentables de Abengoa y en principio ésta habría negado cualquier intención de desprenderse de su filial de Ingeniería.

No obstante, la banca acreedora vería con buenos ojos esta adquisición. El principal problema radicaría en la elevada deuda de Abeinsa que, a cierre de 2014, ascendía a 12.913 millones de euros. Es una información que aparece en prensa y que está pendiente de confirmación. 

Opinión: de confirmarse la noticia debería ser bien acogida por el mercado, puesto que la compañía se encuentra en preconcurso de acreedores, y a pesar de que es el área de ingeniería en el que Abengoa quiere focalizar su actividad. Con esta adquisición Vinci incrementaría su posición internacional, uno de sus objetivos estratégicos.

FCC (Vender; Precio objetivo: 6,0 euros; Cierre 6,25 euros): Norges Bank y otros accionistas podrían presionar a Carlos Slim para que lanzara una OPA por el 100% de la compañía.

Según fuentes del mercado, Norges Bank (el banco central de Noruega que además gestiona el fondo público de pensiones del país) junto con el hedge fund Lansdowne Partners podrían presentar una reclamación ante la CNMV para exigir a Carlos Slim que lance sendas OPAs por el 100% de FCC y de Realia.

Slim ya ha superado el 30% de Realia tras la reciente ampliación de capital de 89 millones de euros. Norges Bank y Lansdowne Partners exigirían que se presentara una OPA por el 100% y se hiciera a un precio justo para que no se perjudicara a los inversores minoritarios. 

Opinión: En el caso de que la CNMV aceptara esta hipotética reclamación, Slim se podría ver obligado a hacer una oferta con un precio superior a los 6€ por acción de la ampliación de FCC.

Sin embargo, el impacto inmediato en la cotización no debería ser relevante ya que la participación actual de Slim es el 27,2% y sólo superaría el umbral del 30% si la ampliación no se cubriera en el período de suscripción preferente.

 

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Agenda del día 20 de enero de 2016: "¿Se equivoca la Fed?"

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