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Análisis Eurozona: La balanza comercial mejora en agosto


14.10.2016

Escrito por: Esther Gutiérrez, analista de Bankinter


La balanza comercial del mes de agosto aumentaba de manera significativa: 23.300 millones de euros frente a 20.400 millones de euros estimado y 20.800 millones de euros en julio (revisado al alza desde 20.000 millones de euros publicados inicialmente). Además aumentan tanto las exportaciones (170.100 millones de euros desde 166.300 millones de euros) como las importaciones (146.800 millones de euros desde 145.500 millones de euros).

A primera vista se trata de un repunte importante pero conviene recordar que el superávit comercial se redujo considerablemente en julio (hasta 20.800 millones de euros desde 23.800 millones de euros en junio). Por tanto, esta tasa significa que el superávit vuelve a colocarse cerca de sus niveles de los últimos meses (23.800 millones de euros en junio y 24.083 millones de euros en mayo).

El impacto de este dato en el mercado ha sido neutral. El eurodólar cotiza en torno a 1,101, igual que antes de la publicación del dato, y el Eurostoxx-50 avanza alrededor de +1,0%.

Por su parte, los bonos continúan con su proceso de aumento de TIR y en estos momentos el Bund amplia +1,8 puntos base hasta +0,05%. Aprovechamos para recordar que los bonos presentan importantes riesgos y que probablemente ya hayamos visto sus niveles mínimos de rentabilidad. Conviene tener en mente que a finales de septiembre el Bund presentaba una TIR de -0,12%.

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