Las ventas minoristas cumplían con las expectativas y en septiembre avanzaban hasta +0,6% intermensual frente a -0,2% anterior (revisado a mejor desde -0,3%). Excluyendo autos el indicador sigue el mismo patrón: +0,5%, en línea con estimaciones, frente a -0,2% previo (revisado desde -0,1%).
Sin embargo, el registro del Grupo de Control repuntaba (+0,1% desde -0,1% previo) pero menos de lo estimado (+0,4%). El Grupo de Control excluye autos, gasolinas, material de construcción y otras partidas y tiene mayor influencia en el PIB.
En cualquier caso, se trata de unos datos positivos que muestran que el consumo privado goza de buena salud en EE.UU. Consecuencia lógica que deriva de la fortaleza del mercado laboral y de unos costes salariales que siguen una tendencia moderadamente alcista. Todo ello a su vez hace anticipar un mayor dinamismo del PIB en próximos trimestres.
En concreto, nuestras estimaciones apuntan a un crecimiento del +2,0% en el tercer trimestre (frente a +1,4% en el segundo trimestre). Por tanto, mayores argumentos para que la Fed cumpla con lo previsto y finalmente decida subir tipos en diciembre. El repunte mayor de lo estimado de los precios de producción (+0,7% interanual frente a 0% anterior y +0,6% estimado; tasa subyacente +1,2% frente a +1,2% estimado y +1,0% anterior) también contribuirá a este desenlace.
Estimamos un impacto neutral del dato en mercado al haberse ajustado en gran medida a lo estimado.
Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo
