El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas:
Análisis Viscofan
- Cierre: 48,17 euros
- Variación diaria: +0,66%
Adquiere Vecto: compra pequeña pero a buen precio.
Ha adquirido el 100% de las acciones de Vector USA y Vector Europe incluyendo sus compañías subsidiarias en Europa (Vector Packaging Europe y Vector UK) por 3,4 millones de dólares y asume una deuda de 10,3 millones de euros. El valor de la empresa (EV) es de 13,7 millones de dólares.
Vector es un proveedor de envolturas plásticas y soluciones innovadoras basadas en tecnología de plásticos para aplicaciones en la industria alimentaria y otros. Vector tiene centros productivos en Hasselt (Bélgica) y Kentland, (Indiana, Estados Unidos) distribuyendo sus productos a los mercados de Europa, Norteamérica y Sudamérica principalmente.
Opinión: El precio pagado es atractivo (el valor de la empresa comparado con los beneficios antes de intereses, impuestos, amortizaciones y depreciaciones EV/Ebitda de 5,4x frente a 10,1x de Viscofán). La deuda asumida no supone ningún problema en la medida que la compañía cuenta, según nuestras estimaciones con caja neta positiva en 2017. El valor lo tendría que reflejar de forma ligeramente positiva.
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Análisis Colonial
- Recomendación: Comprar
- Cierre: 6,57
- Variación diaria: +1,48%
Lanza una oferta de recompra de bonos y prepara una nueva emisión para reducir costes financieros.
La oferta de recompra afecta a una emisión de bonos por importe de 750 millones de euros con un cupón de 1,863% y vencimiento en junio de 2019. El importe máximo de aceptación de esta oferta será determinado por la compañía. A su vez, Colonial prepara una nueva emisión de deuda a ocho años, uno de cuyos objetivos es la amortización de cualquier pasivo financiero, incluyendo la emisión con vencimiento en 2019.
Opinión: Colonial cancelará deuda y volverá a emitir con tipos más bajos con el objetivo de reducir sus costes financieros. Los niveles claramente asumibles de apalancamiento de Colonial (39,9% de LTV) y las favorables condiciones del mercado permitirán a la compañía recortar su coste financiero promedio a un nivel inferior al 2,06% actual y mejorar su perfil de vencimientos.
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