Análisis resultados Bayer del tercer trimestre de 2016

26/10/2016

El departamento de Análisis Bankinter pone a tu disposición los resultados del tercer trimestre de 2016 de Bayer

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis Bankinter

El departamento de Análisis Bankinter pone a tu disposición los resultados del tercer trimestre de 2016 de Bayer:

Análisis Bayer:

  • Recomendación: vender
  • Cierre: 91,5 euros
  • Variación diaria: +0,49%

Análisis resultados 3T2016 Bayer:

Decepcionantes los resultados del tercer trimestre de 2016 pero mejoraguidance para el conjunto del año: 

Principales cifras de tercer trimestre de 2016 comparadas con el consenso (Bloomberg):

  • Ingresos 11.262 millones de euros (+2%)  frente a 11.321 euros estimados
  • Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (Ebitda) (sin extraordinarios) 2.680 millones de euros (+6%) frente a 2.530 millones de euros estimado
  • Beneficio neto atribuible (BNA) 1.511 millones de euros (+13,3%
  • Beneficio por acción (BPA) 1,34 euros (-20%) frente a 1,649 euros estimado. 

Opinión resultados Bayer:

Se trata de unas cifras débiles que se sitúan por debajo de lo esperado tanto en ingresos como en beneficios. Sin embargo, los beneficios de las división de farma (medicamentos con receta) mejoraron gracias al impulso en las ventas de sus dos medicamentos estrella, Xarelto (anticoagulantes) y Eylea (tratamiento para la vista) pare los que pronostica unos ingresos para el conjunto del año superiores a los 10.000 millones de euros desde 7.500 millones de euros anteriormente previstos.

La división de Crop sciences (insecticidas y herbicidas) no mostró una buena evolución en el tercer trimestre, pero se convertirá en su negocio core si llega a completarse la opa por Monsanto (pendiente todavía de la aprobación de competencia) dejando en un segundo plano a la división de farma.

En definitiva, a priori se trata de cifras flojas. Con un ligero incremento en ingresos (+2%) pero un fuerte retroceso en beneficios (-20%) y además, en ambos casos por debajo de estimaciones.

Mejora guidance 2016 para el total del grupo (incluido Covestro, filial de plásticos de policarbonato y poliuretanos, antes denominada MaterialScience). Estima un incremento del BPA de las operaciones continuadas de dígito simple alto frente a un crecimiento de dígito medio/simple anteriormente previsto.

Consulta los resultados completos publicados por la compañía en la CNMV

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