Yellen prepara el camino para diciembre: advierte de riesgos si los tipos no se suben "pronto"

17/11/2016

Yellen sigue preparando las expectativas del mercado para una nueva subida de tipos el próximo 14 de diciembre

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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

La presidenta de la Reserva Federal (Fed), Janet Yellen, sigue preparando las expectativas del mercado para una nueva subida de tipos el próximo 14 de diciembre. Un año después, el banco central podría volver a apretar el gatillo.

Yellen comparece este jueves ante el Congreso de Estados Unidos. Sin embargo, dos horas antes de su discurso, el banco central ha publicado el comunicado que repetirá ante la Cámara de los Representantes, antes de someterse a las preguntas de los miembros de la cámara. La presidenta de la Fed ha endurecido su discurso y se ha acercado a posiciones más hawkish.

La comparecencia de hoy se produce apenas un mes antes de que se reúnan los diez miembros con derecho a voto del Comité del banco central (FOMC, por sus siglas en inglés). El mercado cada vez da más por seguro un incremento del precio del dinero, que se mantiene desde diciembre del pasado año en la horquilla del 0,25% y 0,5%. Así, según las expectativas de fondos federales estimadas por el FedWatch de CME, el 90,6% esperaba este jueves que 2016 acabe con una subida de tipos.

Las palabras de Yellen confirman estas expectativas. Es más, advierte de que no sólo es conveniente sino que mantener la política actual conlleva peligros para la estabilidad financiera: "Mantener la tasa de fondos federales (tipos de referencia) en su nivel actual durante mucho tiempo podría fomentar la asunción de riesgos excesivos y, en última instancia, socavar la estabilidad financiera".

En este sentido, la presidenta de la Fed justifica la decisión de mantener los tipos constantes en septiembre y en noviembre por la "orientación de la política monetaria que ha apoyado la mejora en el mercado laboral este año, junto con un retorno de la inflación hacia el objetivo del 2%". En septiembre, recuerda que el FOMC señaló que aunque se había fortalecido la posibilidad de un aumento, por el momento prefería "esperar a una prueba más del continuo progreso hacia sus objetivos". El pasado 2 de noviembre, cuando la Fed concluyó su reunión de política monetaria pero en este caso sin actualización de previsiones ni discurso posterior de Yellen, "el Comité consideró que se había reforzado la posibilidad de incrementar los tipos pero que sería demasiado pronto hacerlo antes de tener evidencia adicional del progreso continuo hacia los objetivos".

La presidenta de la Fed matiza que esperar a más pruebas "no refleja una falta de confianza en la economía. No obstante, defiende que el Comité consideró que había espacio para más mejoras en la inflación y en el mercado laboral antes de subir los tipos". Ahora, "el FOMC debe mirar hacia adelante en el establecimiento de la política monetaria. Retrasar los aumentos de los tipos durante demasiado tiempo, podría acabar obligando a ajustar la política de forma relativamente abrupta para mantener la economía en el marco de los objetivos del Comité", avisa Yellen.

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