crecimiento españa 2016

Análisis España: El crecimiento mantiene su inercia positiva (+3,2%)

24/11/2016
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Artículo escrito por: Jesús Amador, analista de Bankinter

Los datos finales de PIB del tercer trimestre de 2016 han confirmado las cifras preliminares: la economía crece +3,2% interanual,  tras haberse incrementado +0,7% en tasa trimestral. El crecimiento interanual es levemente inferior al del segundo trimestre de 2016, que se ha revisado al alza desde +3,2% hasta +3,4%, por una mayor aportación del sector exterior (+0,5% frente a +0,2% anteriores).

A pesar de que el crecimiento de +3,2% cumple las expectativas, el desglose de los agregados del PIB muestra un tono menos favorable. El consumo permanece sólido (+0,6% intertrimestral) pero desacelera desde +3,2% a +2,8% en tasa interanual. También se ralentiza de forma reseñable la formación bruta de capital fijo desde +3,6% hasta +3,1%interanual, tras un trimestre débil (+0,1% frente a +1,1% en el segundo trimestre de 2016 en tasa intertrimestral) condicionado por el frenazo de la inversión en bienes de equipo (+0,3% frente a +1,9% en tasa intertrimestral) y propiedad intelectual (-0,7% frente a +1,3% anteriores).

La contribución de la demanda nacional baja desde +2,9% hasta +2,6% ya que sólo aumenta el gasto de las AA.PP. (administraciones públicas) desde +0,8% hasta +1,4%. Sí mejora levemente la aportación del sector exterior desde +0,5% hasta +0,6%, aunque el dato no es tan bueno como podría parecer ya que no se debe a un mayor crecimiento de las exportaciones (+2,8% interanual frente a +6,4% anteriores) sino a una notable ralentización de las importaciones (+0,9% frente a +5,1% interanual).

En resumen, datos que no tendrán un impacto relevante en bolsas pero que muestran una composición del crecimiento menos saludable que en anteriores trimestres.

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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