Los hedge funds y el capital riesgo se frotan las manos con Trump

25/11/2016
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

MADRID, 25 NOV. (Bolsamania.com/BMS) .- Los analistas se equivocaron dos veces con Donald Trump. La primera, por apostar por la victoria de Hillary Clinton. La segunda, por anticipar un desplome del mercado con un 'Triumph'. El susto duró en el mercado unas horas. De hecho, los gestores de inversión colectiva alternativa (hedge funds y capital riesgo) se frotan las manos: esperan mayoritariamente que la política de la próxima legislatura les beneficie.

Lejos queda el nerviosismo del mercado cuando el triunfo del magnate estaba a punto de confirmarse. A las 6:00 de la mañana, hora española, el Nikkei japonés se desplomaba un 6%, el oro se disparaba un 5%, y los futuros de los principales índices europeos y estadounidenses cotizaban con descensos de entre los cuatro y los cinco puntos porcentuales.

Pero no solo no hubo sangría, sino que muchos profesionales del mundo de la inversión aplaudieron la llegada de Trump a la Casa Blanca, que se hará efectiva el próximo 20 de enero. Así lo muestra un estudio de la consultora Preqin, especializada en ofrecer información sobre la industria, generalmente opaca, de hedge funds y fondos de capital riesgo. La firma ha realizado una encuesta entre 182 gestores de vehículos de inversión alternativa (57 hedge funds y 125 de capital privado), y entre ellos el 53% cree que la elección del candidato republicano será beneficiosa para el sector.

Por el contrario, sólo el 12% cree que será negativo. Las expectativas, por tanto, son de un escenario positivo para la industria en Estados Unidos. Sin embargo, hay dudas y división sobre los efectos para este tipo de instituciones de inversión colectiva en el extranjero. El 25% de los gestores considera que el nuevo escenario perjudicará a la industria que está fuera de Estados Unidos. En este caso, sólo el 22% espera un beneficio.

Las respuestas se basan en las expectativas de un presidente proclive a políticas “pro-negocios” que favorecerán a los segmentos de inversión, según explica Preqin a partir de las respuestas de los gestores. Es decir, esperan una menor presión regulatoria y de la opinión pública para desarrollar su negocio. Pese a los efectos positivos que elevan el optimismo de los 'managers' basados en Estados Unidos, sólo el 21% confirma una previsión de aumentar más su patrimonio a través de la captación de dinero, frente al 24% que proyecta menos entradas de capital.

Los hedge funds ya están en máximos históricos en volumen de activos bajo gestión. En octubre alcanzaron un patrimonio de 3,1 billones de dólares -en torno a 2,9 billones de euros-, con un 72% del dinero gestionado en Estados Unidos y con más de 5.000 gestores, según las estimaciones de Preqin. Las cifras están en línea con las publicadas el mes pasado por Hedge Fund Research (HFR): durante el tercer trimestre incrementaron los activos en 73.500 millones de dólares hasta finalizar septiembre con 2,97 billones.

Los profesionales de la industria, aun así, descartan de forma mayoritaria un impacto en su actividad durante los próximos cuatro años. Aunque el 18% sí reconoce que espera efectos en sus decisiones de localización del vehículo y un 13% en el tipo de inversores potenciales que pueden tomar posiciones en estos productos.

LOS GESTORES DESTRIPAN LAS PROMESAS DE TRUMP

La encuesta de Preqin también analiza las promesas electorales de Trump para los primeros 100 días de su mandato y para lo que se espera de él en la próxima legislatura. En este caso, de las respuestas se deducen luces y sombras en la visión de los hedge funds y en el impacto sobre la rentabilidad de sus inversiones.

El aspecto más beneficioso, según estos profesionales, es el recorte de impuestos para las empresas. La consultora pregunta a los gestores sobre el efecto que esperan en la industria de gestión alternativa de activos la bajada de un 15% en la presión fiscal a las corporaciones: el 73% asegura que habrá un impacto positivo, y sólo el 3% ve que será algo negativo.

La distribución de res

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