panorama económico

Panorama económico: Las cifras macroeconómicas confirman la evolución positiva de los principales países

08/11/2016
Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
DIA 2,00 EUR 2,06% Operar
GRF 24,55 EUR 1,99% Operar
SGRE 11,94 EUR 1,92% Operar
AMS 75,84 EUR 1,01% Operar
Datos extraidos el a las
*Datos diferidos, al menos, en 15 minutos

Publicidad

Diccionario de finanzas claras

COMPARTIR EN REDES SOCIALES

Artículo escrito por: Ramón Carrasco, analista de Bankinter

Nuestro departamento de Análisis nos trae el análisis del panorama económico en España de noviembre 2016:

Recientemente hemos conocido una importante batería de datos relacionados con el crecimiento de las economías más relevantes. En general, las cifras de PIB del tercer trimestre de 2016 que muestran un repunte o, al menos, una consolidación del crecimiento en las grandes economías desarrolladas.

El PIB de EE.UU. recuperó tasas de crecimiento superiores a +2% en tasa intertrimestral  anualizada.

En el ámbito doméstico, la economía española encadena ya cuatro trimestres consecutivos con crecimientos superiores a +3% y el repunte de los indicadores de confianza en la Eurozona sugiere que el ritmo de expansión del tercer trimestre de 2016 será superior a +1,5%. Asimismo, las cifras de ingresos y gastos personales, productividad no agrícola y creación de empleo en EE.UU. repuntarán respecto a meses anteriores. Este escenario fue apuntalado con la actualización del informe World Economic Outlook (WEO) del FMI.

La conclusión general fue de moderado optimismo eliminándose parcialmente las incertidumbres y dudas existentes respecto al futuro. Claramente es un mensaje más benigno al hacer hincapié en que las señalar que las incertidumbres en torno a los emergentes y China, las materias primas y la Fed se están disipando. Es de esperar mejoras del crecimiento tanto por el lado de los países desarrollado como por el de los emergentes.

Previsión del crecimiento global según la FMI

El FMI mantiene la previsión de crecimiento global, mejora las previsiones para España y posición más cauta en comercio global. Principales previsiones:

i) Mantiene la estimación de crecimiento global en +3,1% este año y +3,4% el que viene, cuando existía el riesgo de que las revisase a la baja como hizo la OCDE la semana pasada

ii) España: sube la previsión de 2016 cinco décimas hasta +3,1% y la de 2017 pasa a +2,2% desde +2,1%

iii) EE.UU.: la revisa sensiblemente a la baja hasta +1,6% este año (-0,6 p.p.) y +1,8% el que viene (-0,3 p.p.)

iv) Zona Euro: mejora una décima los dos años hasta +1,7% y +1,5%, respectivamente

v) Reino Unido: la previsión de 2017 empeora -0,2% hasta +1,1% pero la de ese año se revisa al alza una décima hasta +1,8%

vi) Las estimaciones para Japón suben

vii) Las previsiones para las economías emergentes también mejoran, especialmente la de India que sube una par de décimas tanto en 2016 como en 2017 hasta +7,6% en los dos años

viii) Las proyecciones para el comercio global son algo menos alentadoras y pasan de +2,7% a +2,3% este año y de +3,9% a +3,8% en 2017

Durante las últimas semanas han continuadas las cábalas sobre el futuro de Reino Unido. Theresa May afirmó en la convención que tiene previsto invocar el artículo 50 del Tratado de Lisboa para poner en marcha la salida del Reino Unido de la UE a finales de marzo 2017. Este flujo de noticias ha tenido un impacto muy significativo en la libra, depreciándose desde niveles de 0,86 euros hasta situarse por encima de 0,90 euros.

Por otro lado, el Tribunal Superior de Justicia de Londres falló que sólo el Parlamento tiene el poder para activar el proceso del Brexit. El dictamen establece que el Gobierno no tiene competencia para activar por sí mismo el artículo 50 del Tratado de Lisboa que inicia el proceso de ruptura. El tribunal considera que “la soberanía parlamentaria es uno de los principios constitucionales básicos” y que debe intervenir en decisiones que supongan una alteración sustancial de las leyes, como será la salida de la UE.

El Gobierno apelará esta decisión. El Tribunal Supremo deberá pronunciarse entre los días cinco y ocho de diciembre de este año, confirmando o no el fallo del Tribunal Superior de Justicia de Londres. Aunque es poco probable que los parlamentarios adopten una decisión contraria al resultado del referéndum y bloqueen el Brexit, conviene recordar que 458 de los 650 miembros de la Cámara se oponían al Brexit antes el referéndum. Por lo tanto, el desenlace más probable en el caso de que el Tribunal Supremo confirme que el artículo 50 sólo puede ser invocado por el Parlamento, sería que la mayor parte de los diputados buscaran un soft Brexit que priorice el acceso al mercado único a cambio de determinadas concesiones.

Previsiones económicas de EEUU:

Respecto a Estados Unidos, el interés se ha focalizado en dos frentes:

i) Cuando tendrá lugar la siguiente subida de tipos.

ii) Las elecciones presidenciales.

Respecto a la primera, la Fed cumplió con las expectativas y en la última reunión del FOMC mantuvo sin cambios el tipo de interés de referencia en el rango actual de 0,25% / 0,50%. La decisión se adoptó con ocho votos a favor y dos en contra. La cercanía de las elecciones presidenciales en EE.UU (8 noviembre) y la agenda de la propia FED aconsejan esperar hasta la próxima reunión para tomar una decisión. Cabe recordar que será en la reunión del próximo mes (diciembre) cuando el FOMC actualice sus previsiones macro y de tipos de interés a largo plazo.

Respecto a las elecciones, las encuestan arrojan resultados muy ajustados. Las encuestas más recientes arrojan los siguientes resultados:

(i) ABC & Washington Post: victoria de Clinton con un rango 43%/48%

(ii) NBC & Wall Street Journal: 44% Clinton frente a 40% Trump frente a 8% independientes

(iii) Los Angeles Times: 48,2% Trump frente a 42,6% Clinton

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

Más informes del departamento de análisis Bankinter

Publicidad

Deja tu comentario Normas de uso

Para poder comentar debes estar logado y haber iniciado sesión

Iniciar sesión con Facebook Iniciar sesión con Twitter Iniciar sesión con Google+
Normas de uso máximo 1100 carácteres

Destacados