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Agenda del día: El temor a una subida de tipos más rápida frena a las bolsas y a los bonos

15/12/2016

La Fed prevee tres subidas de tipos de interés en 2017

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis Bankinter

Las bolsas europeas cerrarán hoy con unos retrocesos moderados, siguiendo la estela bajista de Wall Street al cierre. El aumento de tipos de interés estaba ampliamente descontado y el comunicado de la Fed mantuvo un tono dovish.

Sin embargo, el hecho de que la Fed prevea tres subidas de tipos de interés en 2017 con inflación inferior a +2,0% y sin incrementar sustancialmente el crecimiento del PIB no ha sido bien recibido por el mercado. La inconsistencia entre un cuadro macro que todavía no contempla el impacto de los estímulos fiscales previstos por la Administración Trump y un endurecimiento más rápido de la política monetaria ha enfriado los ánimos.

La expectativa de un mayor ritmo de subida de tipos de interés de lo que el mercado contemplaba pesará sobre las bolsas y penalizará en mayor medida a aquellos sectores cuyo principal atractivo es la rentabilidad por dividendo, como utilities e inmobiliario y al sector energético por la caída del petróleo en la jornada de ayer. Por el contrario, sectores más vinculados a ciclo como financieras, tecnología y consumo discrecional deberían mostrar un mejor comportamiento.

En el mercado de renta fija, los bonos soberanos europeos tanto core como periféricos perderán el terreno ganado ayer y la TIR del Bund se situará en niveles cercanos a 0,35%, mientras el dólar se mantendrá claramente reforzadoen un rango muy cercano a 1,055.

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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