analisis Gamesa, Iberdrola, Técnicas Reunidas y Enagás

Análisis de empresas españolas: Gamesa, Iberdrola, Técnicas Reunidas y Enagás

16/12/2016
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Artículo escrito por: Departamento de Análisis Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas:

Análisis Gamesa 

  • Recomendación: Neutral
  • Precio Objetivo 19,3 euros
  • Cierre 18,22 euros

Nuevo contrato en Jordania.

Se ha adjudicado un contrato en consorcio con Elecnor para la construcción de un parque eólico en Jordania de 84 megavatios. Comenzará a enviar las turbinas en otoño de 2017 y se espera que el parque entre en operación en la segunda mitad de 2018.

Opinión.- La noticia es positiva si bien no pensamos que vaya a impactar demasiado en su cotización dado que el tamaño del contrato no es elevado. Gamesa ya está presente en Jordania donde construyó otro parque de 80 megavatios con Elecnor.

El país está impulsando las energías renovables hasta que supongan el 10% de sus necesidades de energía, lo que implica necesidades de capacidad adicional de unos 1.200 megavatios por lo que Gamesa podría seguir creciendo en el país. Así, está aumentando su presencia en Oriente Medio, una región en la que ya ha instalado 700 megavatios desde el primer contrato que tuvo en Egipto en el año 2004. Dicho contrato contribuirá a la diversificación de sus ventas que, en el acumulado de los primeros nueve meses de 2016, refleja el siguiente desglose:

  • 34% India
  • 27% Latino América
  • 20% Europa y RoE
  • 12% EEUU
  • 8% Asia del Pacífico

En cuanto al pedido, equivaldría a un 2,6% del libro de pedidos a cierre de septiembre de 2016 (3.242 megavatios).

Ver cotización / operar con las acciones de Gamesa en Bankinter

Análisis Iberdrola 

  • Recomendación: Comprar
  • Precio objetivo: 6,9 euros
  • Cierre: 6,005 euros +1,11%

Unicaja coloca el 0,51% de Iberdrola. Al cierre de mercado de ayer, Unicaja colocó entre inversores institucionales un paquete de 32,7 millones de acciones de Iberdrola, representativas del 0,51% del capital de la compañía. El precio de venta, efectuado a través de una colocación acelerada, se ha fijado en 5,88 euros por acción y Unicaja ha conseguido 192,4 millones de Euros con la colocación. La operación se ha cerrado con un descuento del 2,1% sobre el precio de cierre de ayer de 6,005 euros por acción.

Opinión: El descuento de la operación está en línea con el aplicado en recientes ventas de paquetes de ese tamaño en compañías con amplia liquidez a través de una venta acelerada. Con esta operación Unicaja refuerza sus ratios de capital. Unicaja no es un accionista relevante de Iberdrola. Los principales accionistas de Iberdrola son:

  • Qatar (9,726%)
  • Kutxa (3,601%)
  • Blackrock (3.023%)
  • Norges Bank (3,179%)

Ver cotización / operar con las acciones de Iberdrola en Bankinter

Análisis Técnicas Reunidas 

  • Recomendación: Neutral
  • Cierre: 37 euros

Contrato en Arabia Saudita.

Según fuentes del mercado habría ganado un contrato para la construcción de una unidad de combustibles limpios para la empresa saudí Aramco (en la refinería Ras Tanura). El contrato ascendería a 1.500/1.800 millones de dólares.

Opinión: De confirmarse la adjudicación del contrato supondría un impulso a su libro de órdenes de +15% que, a cierre de septiembre de 2016, ascendía a 10.090 millones de euros. Sería un impulso importante pero a costa de una mayor diversificación dado que su negocio en Oriente Medio concentra ya el 61% de las órdenes.

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Análisis Enagás 

  • Recomendación: Comprar
  • Precio Objetivo: 29,8 euros
  • Cierre: 24,235 euros (-0,29%)

Grandes fondos de Abu Dabi y China son accionistas de Enagás. Abu Dhabi Investment Authority (Adia)y State Administration of Foreign Exchange (Safe), los mayores fondos soberanos de Abu Dhabi y China han entrado en los últimos meses en Enagás, el gestor español de grandes infraestructuras gasistas de transporte. Según la prensa, la participación que han adquirido podría superar en ambos casos el 1%.

Opinión: Adia es uno de los mayores fondos soberanos del mundo con unos 600.000 millones de dólares bajo gestión. Safe es uno de los mayores fondos estatales chinos, codo con codo con China Investment Corporation (CIC). Estos fondos buscan invertir en activos sujetos a regulación que les proporcione estabilidad en el medio y largo plazo. Enagás es claramente un posible objetivo de inversión de estos fondos, ya que cumple estos criterios.

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Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo 

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