Análisis Telefónica, Repsol y Red Eléctrica

Análisis de las empresas españolas que son noticia: Telefónica, Repsol y Red Eléctrica

11/07/2016

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas

Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
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AMS 75,08 EUR 1,46% Operar
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IAG 7,69 EUR 1,29% Operar
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Artículo escrito por: Departamento de análisis Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas

Análisis Telefónica: 

  • Recomendación: Vender
  • Precio objetivo: 8,9 euros
  • Cierre: 8,49 euros

Vende un 1,5% en China Unicom

Anunció la venta de 361,79 millones de acciones (1,5% del capital) de China Unicom (Hong Kong) reduciendo su participación al 1% (frente a 2,5% anterior) a través de un block trade a un precio de 7,80 dólar de Hong Kong (HK$) por acción.

  • Importe total: 2.822 millones de dólares de Hong Kong (HK$) (322 millones de euros).
  • El precio de venta supone un descuento de -3,9% respecto al cierre del día anterior. 

Opinión: Esta desinversión tendría por objetivo reducir el endeudamiento (DFN superior a 50.000 millones de euros, DFN/OIBDA 4,8x de TEF) y se encuadra dentro de la estrategia del grupo de vender participaciones no relevantes tras la fallida venta de 02.

La venta no habrá generado plusvalías ya que la cotización actual es el nivel más bajo desde 2009 y Telefónica entre en el valor posteriormente.

Análisis Repsol: 

  • Recomendación: Vender
  • Cierre: 11,65 euros
  • Variación diaria 2,28%

Trading Statement del segundo trimestre de 2016: Comunicó las magnitudes operativas del segundo trimestre de 2016

  • Cotización media Brent del trimestre 45,5 dólares por barril (+34,2% respecto al primer trimestre de 2016 y -26,5% respecto al segundo trimestre de 2015);
  • Cotización media del Henry Hub 2,0 dólares por milón de BTU (British Termal Unit) (-4,8%; -23,1%); 
  • Producción de hidrocarburos 693 millones por BEP (Barril equivalente de petróleo) (-2,9%; +32% ya que aún no consolidaba el 100% de Talisman); 
  • Margen de refino 6,5 dólares por barril (+3,2%; -28,6%);
  • Utilización de capacidad de las refinerías 76,9% (-10,4%; -13,7%). 

Opinión: Se aprecia la mejoría en la cotización del crudo y la estabilización de los márgenes de refino, aunque lejos de los niveles del 2015, por encima de niveles de 8 dólares por barril. Lo menos positivo es la caída en la producción de hidrocarburos y la caída en el nivel de utilización de las refinerías en España. Estos datos, y en particular la caída de producción pensamos quetendrán un ligero impacto negativo en la cotización en la sesión de hoy.

Análisis Red Eléctrica: 

  • Recomendación: Comprar
  • Precio objetivo: 21,1 euros
  • Cierre: 20 euros

Ejecuta hoy su split de 4x1.

Tal y como anunció hace dos semanas, hoy ejecutará el split de 4x1 de sus acciones. Su cotización cerró el viernes en 80€ por lo que el precio de partida de hoy estará en 20 euros. 

Opinión: El precio de la acción era de los más altos entre las compañías del Ibex (sólo superado por Aena) por lo que puede tener sentido un split.

Así, probablemente dé mayor liquidez a los títulos y quizá impulse también su cotización por la ilusión de un precio más “barato”. Nuestro Precio Objetivo estaba en 84,4€ y, consecuencia del split, pasa a ser 21,1 euros

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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