¿Qué podemos esperar del Ibex y las bolsas mundiales en el segundo semestre de 2016?

18/07/2016
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Diccionario de finanzas claras

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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

¿Qué podemos esperar del Ibex y las bolsas mundiales en el segundo semestre de 2016? Esa es la pregunta que se hacen muchos inversores, en el actual momento de incertidumbre tras la salida de Reino Unido de la Unión Europea y las elecciones generales en España, donde todavía no se ha conseguido formar Gobierno. ¿Es buen momento para invertir, o es mejor esperar acontecimientos y que se reduzca la incertidumbre? Para contestar a estas preguntas, contamos con las opiniones de varios expertos.

Desde Banca March, comentan que "tras el resultado del referéndum británico, anticipamos un descenso de nuestras previsiones de crecimiento global para este año (hasta el 3% desde el 3,1% anterior) y en 2017 (hasta el 3,4% desde el 3,5% anterior), que vendría dado principalmente por un menor crecimiento en el Reino Unido y la Unión Europea.

Esta previsión preliminar se basa en que el descenso de la inversión y el consumo debido a la incertidumbre, y la reducción en el comercio exterior (sobre todo de servicios) sería contrarrestada en parte por políticas de tipo monetario - los bancos centrales ya se han comprometido a facilitar liquidez o menores tipos de interés - y medidas de estímulo de carácter fiscal o económico en el ámbito de cada país, según circunstancias y posibilidades".

Estos expertos añaden que "de aquí a finales de año, se espera que los focos de incertidumbre estén en Europa principalmente, aunque estaremos también atentos a los acontecimientos en China, donde el cambio de modelo a una economía con mayor relevancia del consumo está lográndose a costa de una disminución del crecimiento, que se espera se sitúe entre el 6,5% y el 7%".

LA SITUACIÓN DE ESPAÑA Y DE LA RENTA VARIABLE

"En España", señalan, "las elecciones no han proporcionado un resultado concluyente. Habrá que esperar a la formación de gobierno y la economía podría acusar la falta de dirección política. No obstante, el mayor dinamismo de la actividad española y los menores costes financieros gracias al apoyo del BCE seguirán impulsando el crecimiento, que podría situarse por encima del 2,5% para este año".

Sobre la renta variable, afirman que "seguimos positivos. Las valoraciones se sitúan en niveles razonables, aunque no baratas, y los flujos podrían volver hacia esta clase de activo, aunque las previsiones de beneficios para este año podrían revisarse a la baja. En términos de regiones, estamos algo más cautos en Europa. La bolsa europea se ha visto afectada por eventos políticos que podrían seguir poniendo presión sobre los beneficios de las empresas europeas".

Su consejo es "rebajar ligeramente la exposición a los índices europeos, en los que el peso del sector financiero es importante, aunque no creemos que haya que hacer otros cambios significativos en las carteras de renta variable.

Específicamente, seguimos positivos en los valores defensivos y de alta rentabilidad por dividendo y en los sectores más ligados al consumo interno. Mantenemos nuestro peso en la bolsa americana, por su carácter defensivo y también estamos positivos en la evolución de las bolsas asiáticas, por su potencial de crecimiento del consumo".

¿CUÁL ES EL CONSEJO DEL BANCO SUIZO JULIUS BAER?

Según Christian Gattiker, estratega jefe y director de análisis de Julius Baer, el Brexit es un factor desestabilizador cuyas consecuencias podrían sobrepasar las fronteras del Reino Unido: "El resultado del referéndum británico genera incertidumbre en cuanto a sus efectos: ¿Supone simplemente el final del Reino Unido en la UE? ¿O es el principio del fin de la UE, o incluso del fin de la globalización tal y como la conocemos? Todavía es demasiado pronto para saberlo", afirma este experto.

"Lo que sí sabemos", añade, "es que la incertidumbre en torno a estas cuestiones no va a desaparecer a corto plazo. Cuanta más incertidumbre haya, más rentabilidad potencial demandarán los inversores. Por lo tanto, los activos de riesgo que estén expuestos a las cuestiones mencionadas estarán baratos dura

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