El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas:
Análisis CIE Automotive
- Recomendación: Comprar
- Precio objetivo: 18,1 euros
- Variación diaria: +1,0%
Resultados del primer semestre de 2016 sólidos de CIE Automotive:
Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg:
- Ingresos 1.349,5 millones de euros (+0,8%) frente a 1.353,25 millones de euros estimadoss,
- Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) 200,8 millones de euros (+7,4%),
- Beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT) 138,8 millones de euros (+11,8%),
- Beneficio neto atribuible (BNA) 82,6 millones de euros (+20,1%)
- Beneficio por acción (BPA) 0,64 euros (+20,1%) frente a 0,62 euros estimados.
Opinión: Pese a quedar ligeramente por debajo de estimaciones en ingresos, son cifras a primera vista positivas con crecimientos sólidos en todas las partidas de la cuenta de resultados. Algo nada desdeñable si tenemos en cuenta que el primer semestre de 2015 fue realmente positivo para la compañía. De momento la compañía no ha publicado el desglose a estas cifras ni mayores detalles por lo que no podemos valorar las evoluciones por segmentos/países.
Eso sí, con estas cifras parece que CIE está en el buen camino para cumplir sus objetivos de su Plan Estratégico 2016/2020.
En este sentido los márgenes EBITDA y EBIT siguen mejorando considerablemente: el primero hasta 14,8% (desde 13,9% en el 1S15) y el segundo hasta 10,3% (frente a 9,3% en el 1S15). Por tanto, cifras que deberían tener un impacto positivo en el valor hoy
Análisis Lingotes especiales:
- Recomendación: Comprar
- Precio objetivo: 17,3 euros
- Variación diaria Día: +6,0%
Tras la publicación de sus resultados del primer semestre de 2016 mantenemos recomendación en Comprar y mejoramos precio objetivo hasta 17,3 euros.
Un trimestre más sus cifras nos han sorprendido al alza. Lingotes sigue registrando tasas de crecimiento récord, sus márgenes no hacen más que aumentar y su balance continúa mostrando una gran fortaleza.
Este último punto, junto con la robustez del sector auto europeo, ayudarán a la compañía a mantener su rentabilidad por dividendo en niveles en torno al 5,0%/6,0% en los próximos ejercicios. Nivel realmente atractivo en un entorno de tipos cero e inflación muy reducida. Ante esto, aumentamos precio objetivo hasta 17,3 euros desde 12 euros.
Esta valoración implica un potencial de +10% desde los niveles actuales de cotización y respalda nuestra recomendación de comprar.
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