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Cartera modelo Bankinter: Bolsa y acciones españolas en las que invertir (ACTUALIZADO)

08/07/2019
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Artículo escrito por: Juan Alberto Tuesta Vilanova, analista

El departamento de Análisis de Bankinter actualiza sus carteras modelo españolas para alinear su posicionamiento en el mercado con los últimos acontecimientos en busca de una mayor rentabilidad.

Revisión extraordinaria de las carteras Modelo Acciones Españolas (8 de julio de 2019)

Ante la propuesta anunciada de un recorte mucho peor de lo esperado en los ingresos regulados del sector del gas, realizamos una revisión extraordinaria de carteras para sacar Enagas.

Adjuntamos el detalle de los cambios realizados en las tres carteras:

  • Cartera de 20 valores: sustituimos Enagás por Coca-Cola European Partners (manteniendo el mismo peso: 5%).
  • Cartera de 10 valores: sacamos Enagás de la cartera (que tenía un peso de un 10%) y metemos Coca-Cola European Partners (con un peso del 8%) y subimos un 2% adicional el peso de Inditex (del 5% al 7%).
  • Cartera de 5 valores: sustituimos Enagás por Merlin (manteniendo el mismo peso: 20%).

 

Estrategia de las carteras modelo españolas en julio de 2019

Evolución reciente

En el mes de junio nuestras carteras modelo españolas han presentado una evolución claramente positiva en línea con la buena evolución de los mercados y con las tres carteras batiendo al índice. En concreto, la de 5 valores sube un 2,95%, la de 10 valores sube un 3,03% y la de 20 valores sube un 2,66% (vs. subida del Ibex-35 del 2,16% en el mes). En el conjunto del año la cartera de 5 valores avanza +7,0%, la de 10 +8,7% y la de 20 +7,8%, que compara con el +7,72% del Ibex-35.

Estrategia de inversión

Tal y como comentábamos en meses pasados, tras las subidas de los primeros meses del año entramos en una fase más lateral en la que viviremos momentos de recortes (como el del mes mayo) y meses de alzas (como este mes de junio que acaba de terminar). Atravesamos un momento de ausencia de grandes catalizadores y sin embargo, tampoco existen señales de deterioro que nos lleven a pensar que la economía pueda entrar en contracción de  manera más o menos inminente.

De cara a los meses de julio-agosto y dado el habitual descenso de los volúmenes que se produce en estos meses tampoco deberíamos preocuparnos si tuviera lugar una toma de beneficios en las bolsas e incluso deberíamos interpretarla como una oportunidad para reordenar carteras o incluso comprar algo.

Principales cambios

  1. Ante la buena evolución de las carteras en el mes de junio, realizamos únicamente ajustes menores en las carterasMantenemos nuestro posicionamiento fuera de bancos que ya planteamos el mes pasado (debido al efecto en el sector de la prolongación entorno de tipos cero o negativos por parte de BCE y al posible flujo negativo de noticias sobre el IRPH esperado para la vuelta de verano) y únicamente los incluimos en la cartera de 20 valores donde hacemos el cambio de sacar Liberbank y meter Santander.

  2.  En la cartera de 5 y 10 valores sacamos Naturgy y la sustituimos por Enagas, ganando peso en una compañía como Enagas que tiene una elevada rentabilidad por dividendo y que tiene un comportamiento ligado a la evolución de los bonos. En un escenario de mayor volatilidad y erraticidad, como el que anticipamos, este tipo de valores deberían verse favorecidos. También reiteramos la apuesta por las compañías ligadas a las infraestructuras, como Cellnex o AENA.

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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