Carteras modelo europeas

Invertir en bolsa europea

11/02/2019
Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
TRE 23,38 EUR 2,95% Operar
CIE 24,98 EUR 2,46% Operar
TL5 6,59 EUR 2,46% Operar
MTS 20,27 EUR 2,29% Operar
Datos extraidos el a las
*Datos diferidos, al menos, en 15 minutos

Publicidad

Diccionario de finanzas claras

COMPARTIR EN REDES SOCIALES

Artículo escrito por: Elena Fernández-Trapiella, analista

El Departamento de Análisis de Bankinter ha realizado cambios en sus carteras modelo europeas de enero 2019 para alinear su posicionamiento en el mercado con los últimos acontecimientos en busca de una mayor rentabilidad.

Recordamos que desde enero de 2017, la revisión de las carteras se realiza el último día de mes para que las rentabilidades publicadas, tanto en términos mensuales como acumulados, reflejen siempre cierres por meses naturales de calendario, de forma que sea más fácil seguir su evolución y su comparativa con los principales índices.

Estrategia de las carteras modelo europeas en febrero de 2019

Evolución reciente

Iniciamos el año con una fuerte recuperación en las bolsas en enero: EuroStoxx50 +5,3%, S&P500 +7,9% e Ibex35 +6,1%. El tono más “dovish” o suave de la Fed a finales de diciembre, supeditando explícitamente los próximos ajustes a la evolución de los datos, convenció a los inversores del apoyo de los bancos centrales para gestionar un aterrizaje suave de las economías. Alejados los temores de recesión, las bolsas ofrecen niveles de entrada atractivos tras las severas correcciones de finales de 2018.

Asimismo, un tono más constructivo en las negociaciones entre EE.UU. y China reduce los temores a una desaceleración en China y en la Unión Europea. Un importante apoyo a las bolsas ha venido de la publicación de los resultados empresariales que se inició en enero en EE.UU. y ha continuado en Europa. Un balance, en general, positivo ha impulsado unas valoraciones que habían alcanzado niveles atractivos.

En este contexto, las carteras modelo europeas han registrado un comportamiento similar al del índice de referencia, +4,33% en la Cartera de diez valores y +5,35% en la Cartera Ampliada de 20 valores.

Las mayores contribuciones las aportan: 

  1. RWE (+14,10%) animada por el retraso del Gobierno alemán en eliminar el carbón como combustible más allá de 2030 como estaba previsto inicialmente y por el recorte del Bund alemán desde 0,24% hasta 0,16% en el mes; 
  2. Carrefour (+15,93%) tras publicar unas ventas del 4T18 más fuertes de lo esperado (+1,9% en términos comprables) y 
  3. Adidas (+13,82%), tras completar en enero el segundo tramo de su programa de recompra de acciones, equivalente a un 2,5% del capital de la compañía y que en su mayoría serán amortizadas.

Entre los principales detractores de rentabilidad en el mes se encuentran:

  1. Orange (-4,13%),participada en un 23% por el Estado francés, el hecho de que el Gobierno parece menos favorable a facilitar una consolidación en el sector que suavice la fuerte competencia en precios, ha penalizado al valor.
  2. Siemens (-1,64%), ante unos débiles resultados en el 1T19 fiscal.
  3. Swatch (-1,34%), aunque publicó un aumento del beneficio neto en 2018 de +14,8% en líneas con las expectativas, comunicó que las ventas en Asia en los últimos tres meses habían sido débiles.

Estrategia de inversión

2019 será, previsiblemente, mejor que 2018. Aunque tan solo sea porque los niveles de entrada son atractivos. Probablemente ya estemos cerca del punto de inflexión porque, en nuestra opinión, no nos encontramos en la antesala de una recesión. Sí nos enfrentamos a una transición de una expansión sincronizada a una desaceleración asimétrica marcada por la ausencia de estímulos. Por ello, ser selectivos y gestionar los riesgos resulta especialmente importante.

De cara al mes de febrero destacan los siguientes cambios:

  1. Sustituimos Siemens por ArcelorMittal, ante los débiles datos del primero y la posible mejora de visibilidad en caso de avances en las relaciones comerciales EE.UU.-China; 
  2. Reemplazamos Orange por Santander, para aumentar la exposición a bancos globales en la cartera y tras el giro comentado del Gobierno francés; 
  3. Sustituimos Carrefour por ING, tras la buena evolución de Carrefour y por el mismo motivo que la inclusión de Santander y (iv) Sustituimos Linde por Iberdrola, para obtener una diversificación de la cartera con un valor más defensivo y con rentabilidad por dividendo atractiva.

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

Más informes del departamento de análisis Bankinter

Recomendaciones para invertir

5707.invertir-en-bolsa-espanola  4237.invertir-en-bolsa-europea  7360.invertir-en-bolsa-americana  

invertir a corto plazo  2626.invertir-en-bonos  5265.invertir-en-etfs  

3124.invertir-en-fondos-de-inversion  3443.invertir-en-vivienda  0003.invertir-en-pensiones   

Accede a las recomendaciones de inversión

Especial ¿Dónde invertir?

Invertir en bolsa española

Invertir en bolsa europea

Invertir en bolsa americana

Inversión corto plazo

Invertir en bonos

Invertir en ETF's

Invertir en fondos de inversión

Invertir en vivienda

Invertir en planes de pensiones

Vídeos actualizados con ideas para invertir

1. Estrategia semanal

2. Panorama económico actual

3. Previsión de divisas

Publicidad

Deja tu comentario Normas de uso

Para poder comentar debes estar logado y haber iniciado sesión

Iniciar sesión con Facebook Iniciar sesión con Twitter Iniciar sesión con Google+
Normas de uso máximo 1100 carácteres

Destacados