Carteras modelo europeas

¿Dónde invertir en la Bolsa europea? Descubre aquí las mejores acciones (enero 2020)

07/01/2020
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Artículo escrito por: Departamento de análisis de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter comenta su selección de empresas europeas para alinear su posicionamiento en el mercado en busca de una mayor rentabilidad.

Estrategia de inversión de las carteras modelo europeas

Las principales novedades de cara al mes de diciembre es continuista:

  1. Mantenemos nuestras apuesta por el sector del lujo y añadimos Inditex a la cartera a la vez que eliminamos H&M.
  2. Equilibramos la exposición a eléctricas subiendo peso en Enel y reduciendo en Iberdrola.
  3. Eliminamos la posición táctica en Daimler (autos).

La estratégica de fondo sigue siendo defensiva, de acuerdo a la visión expuesta en el Informe de Estrategia Trimestral del 4T: la desaceleración económica está siendo más rápida de lo esperado, sobre todo en el entorno europeo, donde la producción y los indicadores adelantados se debilitan más. 

Cambios de las carteras modelo europeas

No introducimos cambios en las carteras. La estrategia está siendo acertada y creemos que siguen bien posicionadas de cara al arranque de 2020. Seguimos favoreciendo tecnología (17% en la CME20 y 20% en la CME10) a través SAP, ASML y Safran, pero sobre todo consumo, especialmente de lujo (43% en la CME20 y 50% en la CME10). De esta manera ganamos exposición indirecta a emergentes, puesto que 1/3 del consumo y 2/3 del crecimiento del mercado de productos de lujo proviene de dichas economías.

Mantenemos exposición a eléctricas, especialmente aquellas con peso en renovables (Iberdrola, Enel y EDP). Finalmente, continuamos con una exposición selectiva y reducida a bancos, a través de Unicrédito e ING. Aunque los bancos europeos muestran, en general, niveles adecuados de capital y solvencia, un entorno prolongado de tipos de interés negativos y débil crecimiento económico mantendrá la rentabilidad del sector deprimida. Pensamos que esa situación no cambiará en el corto plazo (primeros meses de 2020).

Acciones europeas seleccionadas

  1. L'Oreal

  2. Daimier

  3. Air Liquide

  4. Fresenius

  5. ASML

  6. SAP AG

  7. Essilor

  8. Vinci

  9. Kering

  10. Enel

  11. ING

  12. Iberdrola

  13. Inditex

  14. Unicredit

  15. LVMH

  16. Nestlé

  17. Safran

  18. EDP

  19. Ferrari

  20. Adidas AG

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo y saber cuáles son los motivos por los que es buen momento para comprar acciones de estas empresas europeas, o consúltalo en el apartado de informes en la página de análisis.

Evolución de las carteras modelos europeas de Bankinter

Nuestras Carteras Modelo Europeas batieron con holgura al EuroStoxx-50: la cartera de 20 valores se revalorizó +2,1% y la cartera de 10 valores +3,1% frente a +1,1% EuroStoxx-50. En el conjunto 2019 ambas carteras baten ampliamente al EuroStoxx-50: +27,1% y +29,7% respectivamente vs +24,8%. 

Carteras modelo europeas

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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