Carteras modelo europeas

Invertir en bolsa europea

04/10/2018
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Artículo escrito por: Rafael Alonso Gómez, analista

El Departamento de Análisis de Bankinter ha realizado cambios en sus carteras modelo europeas de agosto para alinear su posicionamiento en el mercado con los últimos acontecimientos en busca de una mayor rentabilidad.

Recordamos que desde enero de 2017, la revisión de las carteras se realiza el último día de mes para que las rentabilidades publicadas, tanto en términos mensuales como acumulados, reflejen siempre cierres por meses naturales de calendario, de forma que sea más fácil seguir su evolución y su comparativa con los principales índices.

Estrategia de las carteras modelo europeas en octubre de 2018

Evolución reciente

Durante el mes de septiembre, la rentabilidad obtenida por nuestras carteras modelo de acciones europeas ha sido positiva y superior a la registrara por el EuroStoxx-50El carácter defensivo de las mismas, especialmente tras los cambios introducidos en agosto ha funcionado. El entorno de mercado ha sido complicado, especialmente por la crisis de algunos países emergentes, el riesgo que supone el proteccionismo y la situación política en Italia.

La rentabilidad obtenida por las carteras oscila entre el +0,26% de la cartera ampliada (20 valores) y +1,0% de la cartera Media (10 valores). Cabe destacar que en el mismo período de análisis, la revalorización del EuroStoxx-50 ha sido del +0,19%.

La selección de valores (Safran, Carrefour, Total, Sap,…), la baja exposición a financieras y la ausencia de valores italianos han sido claves para:

  • Obtener rentabilidades superiores a la obtenida por el principal índice de referencia.
  • Mantener la volatilidad de las carteras en niveles reducidos.
  • Recortar distancias frente al EuroStoxx -50 en el conjunto del año.

Cabe destacar que la rentabilidad por dividendo de las carteras se actualmente en 2,3% (Cartera Media) y 2,6% (Cartera Ampliada), es atractiva, especialmente en el entorno de tipos de interés actual.

Estrategia de inversión

El ciclo económico es sólido, los beneficios empresariales evolucionan positivamente y tras las correcciones sufridas por las bolsas europeas en el conjunto del año, los múltiplos de valoración son atractivos.

En este contexto, el EuroStoxx -50 debería recuperar el terreno perdido hasta septiembre y cerrar el ejercicio 2018 en positivo aunque la situación política en Italia entorpece la recuperación.

Mantenemos por tanto el perfil conservador de las carteras y realizamos pequeños ajustes para el mes de octubre. Los principales cambios son los siguientes:

  • Entra Essilor en sustitución de ASML en la cartera de 20 valores.
  • Entra ABN en sustitución de Siemens en la cartera Media.


 

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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