Carteras modelo europeas

Cartera modelo Bankinter: Bolsa y acciones europeas en las que invertir

04/07/2019
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Artículo escrito por: Juan Alberto Tuesta Vilanova, analista

El Departamento de Análisis de Bankinter ha realizado cambios en sus carteras modelo europeas de julio 2019 para alinear su posicionamiento en el mercado con los últimos acontecimientos en busca de una mayor rentabilidad.

Recordamos que desde enero de 2017, la revisión de las carteras se realiza el último día de mes para que las rentabilidades publicadas, tanto en términos mensuales como acumulados, reflejen siempre cierres por meses naturales de calendario, de forma que sea más fácil seguir su evolución y su comparativa con los principales índices.

Evolución positiva en junio (cartera 10 valores: +4,6% y cartera 20 valores +5,5%) en línea con la buena evolución de los mercados

Evolución reciente

En el mes de junio nuestras carteras modelo españolas han presentado una evolución claramente positiva en línea con la buena evolución de los mercados. En concreto, la de 10 valores sube un 4,6% y la de 20 valores sube un 5,5% (vs. subida del EuroStoxx-50 del 5,9% en el mes). En el conjunto del año la cartera de 10 valores avanza +15,6% y la de 20 +15,5% 6,81%, que compara con el +15,7% del EuroStoxx-50.

Estrategia de inversión

Tal y como comentábamos en meses pasados, tras las subidas de los primeros meses del año entramos en una fase más lateral en la que viviremos momentos de recortes (como el del mes mayo) y meses de alzas (como este mes de junio que acaba de terminar). Atravesamos un momento de ausencia de grandes catalizadores y sin embargo, tampoco existen señales de deterioro que nos lleven a pensar que la economía pueda entrar en contracción de  manera más o menos inminente. De cara a los meses de julio-agosto y dado el habitual descenso de los volúmenes que se produce en estos meses tampoco deberíamos preocuparnos si tuviera lugar una toma de beneficios en las bolsas e incluso deberíamos interpretarla como una oportunidad para reordenar carteras o incluso comprar algo.

Principales cambios en las carteras modelo europeas

  1. Al igual que en la Cartera Española, mantenemos nuestro posicionamiento fuera de bancos que ya planteamos el mes pasado (debido al efecto en el sector de la prolongación entorno de tipos cero o negativos por parte de BCE) y en este sentido sale de la cartera Credit Agricole y queda como único representante del sector Financiero en las carteras ING.
  2. Entran en las carteras Sanofy y Enel. En el caso de  esta última ganando peso en una compañía que tiene una elevada rentabilidad por dividendo y que tiene un comportamiento ligado a la evolución de los bonos en un momento  de rally por parte de la deuda pública italiana.
  3. Reducimos exposición en Nokia y Ericsson, dado que representaban una apuesta táctica ante el veto de EE.UU. a Huawei y tras el G-20 hemos visto como  dicho veto se reduce significativamente.
  4. Finalmente, incrementamos ligeramente el peso del sector consumo, en concreto del lujo. Ganamos exposición a LVMH, L´Oreal y Ferrari.

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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