Análisis técnicas reunidas

Análisis resultados Técnicas Reunidas del primer semestre de 2016

11/08/2016
Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
CLNX 36,99 EUR 2,32% Operar
GRF 27,01 EUR 2,00% Operar
ELE 23,82 EUR 0,97% Operar
REE 18,44 EUR 0,74% Operar
Datos extraidos el a las
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Artículo escrito por: Departamento de análisis Bankinter

Análisis Técnicas Reunidas

  • Recomendación: Neutral
  • Precio objetivo: 26,6 euros
  • Cierre 27,9 euros
  • Variación diaria: 2,2%

Resultados primer semestre de 2016 débiles que incluyen un debilitamiento de los márgenes (Ebitda y Ebit)

  • Ingresos 2.304millones de euros (+22%)
  • Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (Ebitda) 103 millones de euros (0%)
  • Beneficio antes de intereses e impuestos (Ebit) 92 millones de euros (-3%)
  • Beneficio neto atribuible (BNA) 66 millones de euros (-12%)
  • La posición de caja se eleva hasta los 521 millones de euros (+19%).
  • Es destacable la reducción que se produce en términos de márgenes (Ebitda 4,5% frente a 5,4% en segundo trimestre de 2015
  • Ebit 4% frente a 5% en el segundo trimestre de 2015
  • La cartera de pedidos aumenta hasta los 10.652millones de euros (+18%). 

Opinión: Son resultados débiles, como así refleja la reducción que se produce en términos de beneficios y sobre todo de márgenes. El reducido nivel de beneficio en relación a su nivel de ventas (66millones de euros frente a 2.304 millones de euros) es uno de los principales riesgos que identificamos en la compañía, ya que hace que su cuenta de resultados esté sujeta a un elevado riesgo.

Probablemente el beneficio se mantendrá presionado hasta que no consigan elevar los márgenes. La Compañía tiene que hacer frente a un entorno muy complicado por el fuerte impacto en sus cuentas de la caída en el precio del petróleo.

A pesar de ello consigue elevar considerablemente su cartera de pedidos, algo que identificamos como una de sus principales fortalezas. En este contexto, mantenemos recomendación en neutral y precio objetivo en 26,6 euros/acción

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