Análisis IFO Alemania

Análisis IFO Alemania: Reacciona en sentido contrario a lo esperado y es malo en agosto

25/08/2016

Este IFO representa el primer síntoma de debilitamiento de la actividad

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Artículo escrito por: Ramón Forcada, analista de Bankinter

El indicador de confianza alemana IFO es malo en agosto (106,2) cuando se esperaba que sea bueno (108,5), y bueno en julio (108,0) cuando se esperaba que sea malo (107,5) por la victoria del Brexit el 23 de junio. Resistió en julio mejor de lo esperado, pero en agosto las cifras son muy débiles.

Sus dos componentes generales retroceden significativamente:

  • Situación actual: 112,8 frente a 115,0.
  • Expectativas: 100,1 frente a 102,0.

Además, las componentes sectoriales también lo hacen:

  • Industria y Comercio: 5,6 frente a 9,6 en julio frente a 10,4 en junio.
  • Manufacturas: 6,3 frente a 9,7 en julio frente a 10,8 en junio.
  • Construción: -0,7 frente a 5,4 en julio frente a 5,4 en junio.
  • Comercio Mayorista: 5,6 frente a 11,8 en julio frente a 15,1 en junio.
  • Comercio Minorista: 2,5 frente a 10,2 en julio frente a 8,1 en junio.

No identificamos ninguna explicación para esta erraticidad frente a expectativas en julio y agosto, salvo un hipotético retardo en la reacción de los empresarios alemanes ante la noticia del Brexit.

Este IFO representa el primer síntoma de debilitamiento de la actividad, ya que es el primer dato macro alemán que recoge lo sucedido en agosto. El resto de indicadores más recientes cubrían hasta julio.

Sólo queda comprobar si este indicio de debilitamiento es confirmado o no por los siguientes indicadores.

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

Más informes del departamento de análisis Bankinter

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