Previsión del EuroStoxx 50 para 2019 y 2020
Nuestro equipo de análisis pone a tu disposición las previsiones del EuroStoxx 50 para 2019 y 2020
| Documentos asociados | |
|---|---|
| 1 MB .pdf | Descarga el informe de Estrategia 2019 - 2020.pdf |
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El Departamento de Análisis de Bankinter señala en su Informe de Estrategia su previsión del EuroStoxx 50 para 2019 y 2020.
Previsión Eurostoxx 50 para 2019 y 2020
| Eurostoxx - Estimaciones según escenarios | |||
| Bono 10A | Favorable | Central | Desfavorable |
|
| 0,48% | 0,73% | 0,98% |
| Incremento (a/a) BPA | 10,3% | 4,7% | -0,8% |
| Precio Objetivo | 3.667 | 3.343 | 3.045 |
| Precio Objetivo Anterior |
| 3.895 |
|
| Cotización 11/12/2018 |
| 3.040 | |
| Potencial (%) | 20,6% | 10,0% | 0,1% |
| PER Implícito | 14,0x | 13,4x | 12,9x |
Análisis de las previsiones del EuroStoxx 50
Recortamos nuestro precio objetivo para el índice hasta 3.343 puntos desde 3.895 anterior. Este ajuste deriva de dos variables:
- Una nueva revisión a la baja de las estimaciones de consenso para el beneficio por acción (BPA en adelante) estimado para 2019. En concreto, se ajustan -4,1% desde septiembre, hasta 261,8€.
- El aumento de la prima de riesgo como consecuencia de la moderación que estimamos en las tasas de crecimiento en próximos trimestres. Conviene recordar las importantes fuentes de incertidumbre abiertas en Europa: resolución final del Brexit, incertidumbre política en Italia, conflictos sociales en Francia, peso del proteccionismo en el sector auto alemán o cambio de importantes cargos a lo largo de 2019. En concreto, la elevamos hasta 6,47% desde 5,72% anterior.
Esta valoración implica un potencial de +12,7% desde los niveles actuales de cotización y un PER implícito de 13,4x. Con estas cifras, reducimos recomendación desde Comprar selectivamente hasta Neutral.
En cuanto al BPA, reducimos la estimación de consenso en -5% en el escenario central, -10% en el desfavorable y no efectuamos ningún ajuste en el favorable.
Respecto al bono a 10 años, empleamos los tipos de mercado en el escenario central para todos los índices y los ajustamos en -15 p.b./+15 p.b. en los escenarios favorable y desfavorable. Recordamos que nuestra principal preferencia de inversión sigue siendo la renta variable estadounidense mientras que mantenemos una recomendación Neutral para el Eurostoxx 50, el Ibex 35 y el Nikkei.
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