Prevision sp 500 2018 2019

Previsión S&P 500 para 2018 y 2019

06/04/2018

Nuestro equipo de análisis pone a tu disposición las previsiones del S&P 500 para 2018 y 2019

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Artículo escrito por: Esther Gutiérrez, analista de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter señala en su Informe de Estrategia del segundo trimestre 2018 su previsión del Nikkei para 2018 y 2019.

Previsión del S&P 500 para 2018 y 2019

Previsión SP 500 2018 2019

Análisis de las previsiones del S&P 500 

Establecemos un precio objetivo de 3.142 puntos para el selectivo, lo que supone una ligera revisión a la baja desde 3.157 puntos anterior. Este nivel implica un potencial de revalorización de +18,8%desde los niveles actuales de cotización y un PER implícito de 19,7x.

En la valoración del índice han influido los siguientes factores:

  • Por el lado negativo, dado el efecto bajista que tiene en el precio objetivo, la importante subida de la TIR del T-Note durante el primer trimestre del año. En concreto, hasta 2,84% desde 2,35%.
  • Por el lado positivo, la generosa revisión al alza de los beneficios empresariales (BPAs en adelante) estimados por el consenso para 2018. En concreto, el BPA estimado asciende a 156 dólares, lo que supone una mejora de +6,2% desde diciembre de 2017. Esto, a su vez, implica un avance interanual de +26,5% propulsado por la reforma fiscal emprendida en el país. Además, en nuestra opinión el recorte impositivo derivará en un avance incluso mayor de los BPAs. Por ello, en nuestro escenario central revisamos al alza esta variable en +2%.
  • Reducimos la prima de riesgo aplicada en nuestro modelo hasta 2,43% desde 3,03% anterior. Pese a que incorporamos un ajuste de +50 puntos básicos por las políticas proteccionistas, la prima retrocede. Los motivos son:
    • La TIR del T-Note ya descuenta las futuras subidas de tipos por parte de la Fed.
    • La reducción de la tensión geopolítica con Corea del Norte.

En conclusión, mantenemos recomendación de comprar sobre el índice ante el potencial de revalorización que presenta. Además, el selectivo se convierte en nuestra primera opción de inversión dentro del universo de la renta variable. En nuestra opinión, el ritmo de expansión de la economía estadounidense se acelerará a lo largo de 2018 gracias a la creación de empleo y los elevados niveles de confianza. Sin olvidar que la reforma fiscal seguirá impulsando la inversión y el avance de los beneficios empresariales.

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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1.  Previsión de divisas

2. Previsión de tipos de interés

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