Prevision sp 500 2020

Previsión S&P 500 para 2020 (actualizado)

08/04/2020

Descubre las previsiones de nuestro equipo de análisis del Standard & Poor's 500 (S&P 500) para 2020

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Artículo escrito por: Departamento de análisis de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter señala en su Informe de estrategia trimestral su previsión del Standard & Poor's 500 (S&P 500) para 2020.

Previsión del S&P 500 para 2020

 

 

07/04/20

Obj. Dic-20

Potencial 

Obj. anterior

S&P500

2.735

3.073

+12,4%

3.672

Análisis de las previsiones del S&P 500

Mantenemos recomendación de Comprar hacia la Renta Variable americana, con un potencial de revalorización del 12% en S&P500. Se verá beneficiado por exposición al sector tecnológico, y estímulos monetarios y fiscales.

La revisión a la baja desde nuestra última valoración ha sido del -16%, derivado fundamentalmente del descenso esperado en nuestro escenario de BpA. Esta valoración supondría un PER implícito del 17x sobre el BpA estimado actualmente por el consenso para 2021E.

El entorno actual de todavía elevada volatilidad e incertidumbre sobre la extensión de la situación generada por el Covid-19, nos ha conducido a realizar una valoración Top Down basada en un BpA ajustado a 2021 que posteriormente actualizamos un año a una tasa de descuento. Elaboramos tres escenarios, central, favorable y desfavorable. Los escenarios favorable y desfavorable apuntan a 3.451puntos y 2.283 puntos respectivamente, que supondrían +26% y -16% desde los niveles actuales.

Nuestras principales hipótesis son:

  • Aproximación del BpA: asumimos un descenso significativo en 2020 (- 50% respecto a la estimación de consenso de mercado), con una clara recuperación en 2021 vs 2020 (+90% en el escenario central, +100% en el favorable y únicamente un +50% en el desfavorable). Estos escenarios supondrían para el escenario central un BpA 2021 del -5,0% vs 2019 y un descenso en torno al -22% respecto a la estimación 2021 del consenso. En el escenario positivo el BpA 2021 igual al de 2019 y -18% respecto a la estimación actual y en el escenario desfavorable un -25% respecto a 2019 y -39% respecto a la estimación actual.
  • Aplicamos una tasa de descuento del 5,1% (vs 5,40% anterior). La menor rentabilidad del bono, cerca de -100pb, ha compensado el aumento de la prima de riesgo)

Consulta todas las previsiones actualizadas

Previsión bolsas para 2019, 2020 y 2021

Previsión Ibex35

Previsión Eurostoxx50

Previsión S&P 500

Previsión Nikkei

Previsión divisas para 2019, 2020 y 2021

Previsión Euro/dólar

Previsión Euro/Libra

Previsión Euro/Yen

Previsión Euro/Franco Suizo

Previsión datos macroeconómicos España para 2019, 2020 y 2021

Previsión del paro en España para 2019 

Previsión del PIB en España para 2019 

Previsión del IPC en España para 2019

Previsión datos macroeconómicos Eurozona para 2019, 2020 y 2021

Previsión del paro en la Eurozona 

Previsión del PIB en la Eurozona 

Previsión del IPC en la Eurozona 

Previsión datos macroeconómicos EE.UU. para 2019, 2020 y 2021

Previsión del paro en EE.UU.

Previsión del PIB en EE.UU.

Previsión del IPC en EE.UU.

Otras previsiones económicas para 2019, 2020 y 2021

Previsión del Euribor  2019, 2020 y 2021

 

13/12/2019

Obj. Dic-20

Potencial 

Obj. anterior

Nikkei

23.817

25.044

+5,2%

22.289

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