Prevision pib Eurozona

Previsión del PIB Eurozona para 2019, 2020 y 2021

08/10/2019

Nuestro equipo de análisis pone a tu disposición las previsiones del PIB de la Eurozona para 2019, 2020 y 2021

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Artículo escrito por: Departamento de análisis Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter señala su Informe de Estrategia trimestral su previsión del PIB de la Eurozona para 2019, 2020 y 2021.

Estimación PIB

2015

2016

2017

2018

2019 est.

2020 est.

2021 est.

España

3,8

3,0

2,9

2,4

2,0

1,7

1,6

Eurozona

1,6

1,7

2,5

1,9

1,1

1,1

1,3

Diferencial España - UEM

220

130

40

50

90

60

30

Portugal

1,5

1,4

2,7

2,1

1,8

1,6

1,6

EE.UU.

2,4

1,6

2,3

3,0

2,2

1,8

1,8

R.Unido

2,3

2,1

1,7

1,4

1,1

1,3

1,4

Suiza

0,8

1,3

1,6

2,5

0,6

0,9

1,2

Japón (año natural)

1,4

1,0

1,9

0,8

0,8

0,8

1,0

China

6,9

6,7

6,9

6,6

6,2

6,0

5,8

India (año natural)

7,4

8,0

8,2

7,2

6,0

6,4

6,7

Brasil

-3,5

-3,5

1,1

1,1

0,9

1,9

2,5

Rusia

-2,8

-0,3

1,6

2,3

1,0

1,5

1,6

México

3,3

2,9

2,1

2,0

0,3

1,0

1,7

Turquía

6,1

3,2

7,4

2,7

-1,2

2,3

2,5

 

Previsión PIB Eurozona 2019, 2020 y 2121

Ajustamos ligeramente nuestras previsiones de crecimiento para 2019 hasta +1,2% (vs +1,0% anterior), mantenemos sin cambios nuestra estimación para 2020 en +1,3% y establecemos nuestra previsión para 2021 en +1,4%. 

Situación actual del PIB en la Eurozona

La actividad económica pierde tracción y la Inflación se aleja cada vez más del objetivo del BCE. El IPC no alcanza el 2,0% desde noviembre 2018 y la Tasa Subyacente (menos volátil) desde hace siete años.

El Consumo se mantiene firme, pero la Inversión pierde ímpetu y el Sector Exterior acusa la debilidad del comercio internacional. Las condiciones de financiación son atractivas (tipos bajos/negativos) y la política fiscal tiende a relajarse.

La incertidumbre política en Italia se disipa, Alemania parece proclive a políticas fiscales expansivas y el populismo pierde protagonismo. Entre los principales riesgos destacan el proteccionismo, la cercanía del Brexit (¿octubre?) y la situación de algunos emergentes. Visión & Perspectivas:

El PIB crece a un ritmo de apenas +1,2% en 2T19 (vs +1,3% en 1T’19) y se aleja de su potencial de crecimiento a largo plazo. La mejora del mercado laboral - la Tasa de Paro acumula seis años de caídas – y unos tipos de interés bajos sostienen el Consumo.

Las dificultades por las que atraviesan el comercio internacional y la industria pasan factura a la Inversión (+2,8% en 2T19 vs 4,0% en 1T19) y las Exportaciones (+1,1% en 2T19 vs +1,6% en 1T19).

Análisis previsiones PIB Eurozona

Nuestro escenario central macro para 2019/2021 es constructivo - crecimiento y creación de empleo, tipos de interés bajos y ausencia de presiones inflacionistas -, aunque los riesgos que afectan al crecimiento están sesgados a la baja. El sector Servicios y la Construcción evolucionan satisfactoriamente, pero continúa la debilidad en la industria.

El PMI Manufacturero acumula siete meses en zona de contracción (<50 puntos) y no se atisba un cambio de tendencia en los indicadores más recientes de actividad (Pedidos de Fábrica, Inventarios y Producción Manufacturera). 

Los indicadores de riesgo para la UEM en su conjunto se mantienen en niveles razonables (Deuda/PIB, Déficit, diferenciales de crédito, volatilidad, etc..) y la probabilidad de recesión para los próximos doce meses es baja. 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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