Edwin Voerman (Alpha Plus): "Los inversores aún recelan de la bolsa española, y la política no ayuda"

26/09/2016
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

En un año complejo para los gestores de bolsa española, varios fondos de inversión sobresalen respecto al resto. El que más es el Iberian Value de Alpha Plus, la gestora del Grupo Santalucía. El vehículo supera holgadamente a sus competidores, con un estilo 'value' o valor.

El rendimiento acumulado por el Iberian Value, según los datos de Morningstar, es ya del 14%. Una rentabilidad que contrasta con la realidad del mercado, ya que supera en 19 puntos al promedio de la categoría y en 21 puntos a su 'benchmark' o índice de referencia, el MSCI Spain NR Eur. De esta forma, lidera con claridad el ranking entre los productos españoles. Recupera así lo perdido en 2015, cuando el valor liquidativo cayó un 11,27%. El producto está gestionado de forma coral por un equipo de profesionales de la gestora, según explican desde la firma a Bolsamanía.

“Vemos el liderato de forma anecdótica. Desde luego pone en valor nuestra forma de gestión, pero nuestra filosofía no es válida si da resultados en un corto periodo de tiempo, como es este ejercicio, pero no es consistente en el medio y largo plazo. Ese es nuestro objetivo”, señala a Bolsamanía el director general de Alpha Plus, Edwin Voerman.

En este sentido, el ejecutivo defiende que el Iberian Value “recoge los frutos de ser fiel a su filosofía de inversión”. La última parte de 2015 (caída del 3,61% en diciembre) “fue compleja ya que el posicionamiento en compañías ligadas a los precios de las materias primas suponía un lastre en la evolución de la rentabilidad del fondo”, agrega. Finalmente, el repunte de los precios favoreció al producto, expone Voerman: “La cotización de la mayor parte de las compañías del sector repuntó con fuerza. Igualmente las posiciones en compañías industriales están teniendo un buen comportamiento. La cartera del fondo está bastante concentrada, en alrededor de 20 títulos, y este año no hay ninguna posición que suponga un lastre en la evolución del fondo”.

La rentabilidad del fondo, que gestiona 3,6 millones de euros, no ha venido acompañada de entradas de dinero en la misma intensidad. Según cifras de Morningstar, la captación neta del producto fue de 133.000 euros entre enero y agosto. “Muchos inversores todavía son recelosos a la hora de invertir en bolsa española y en eso la incertidumbre política tiene mucho que ver”, responde al respecto Edwin Voerman. “Pero con la evolución del fondo podemos comprobar que el día a día de la compañías y de sus negocios está por encima de este tipo de incertidumbre del corto plazo”, subraya.

De hecho, Voerman asegura que el equipo gestor trata de aislarse de este tipo de influencias cortoplacistas, aunque no niega su impacto: “Dentro de la metodología usada, pensamos que los elementos coyunturales no deberían cambiar nuestra base de gestión. Quizás la volatilidad que puedan ocasionar algunos eventos en corto plazo nos pueden dar la oportunidad de tomas posiciones con mayores descuentos en las valoraciones, como ha sucedido en fechas recientes con el resultado del referéndum británico”.

FILOSOFÍA VALUE

El fondo es uno de los que destaca este año en la industria con filosofía 'value' o valor. Estas convicciones se basan en identificar por fundamentales empresas con capacidad de generar valor a largo plazo. El objetivo es ganar al mercado seleccionando las empresas que éste está infravalorando.

Un estilo que a escala internacional popularizó el célebre inversor estadounidense Warren Buffett, a partir de las enseñanzas de Benjamin Graham, y que en la industria española tiene cada vez más adeptos. Precisamente Francisco García Paramés, considerado en su momento 'gurú' en España de esta filosofía, puede volver al sector y endurecer la competencia en cualquier momento tras dos años apartado por dejar Bestinver y no poder trabajar en otras gestoras.

“Por encima de temas coyunturales de mercado, defendemos que es una forma de gestión que es consistente en horizontes de inversión más lejanos y es en esta fortaleza dond

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