analisis Técnicas Reunidas, Acciona y Repsol

Análisis de las empresas españolas que son noticia: Técnicas Reunidas, Acciona y Repsol

12/01/2017
Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
BKIA 3,94 EUR 1,57% Operar
IDR 11,93 EUR 1,53% Operar
CABK 3,95 EUR 1,21% Operar
MAP 2,75 EUR 1,03% Operar
Datos extraidos el a las
*Datos diferidos, al menos, en 15 minutos

Publicidad

Diccionario de finanzas claras

COMPARTIR EN REDES SOCIALES

Artículo escrito por: Departamento de Análsis Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas:

Análisis Técnicas Reunidas

  • Recomendación: Comprar
  • Cierre 38,6 euros
  • Variación Diaria: -0,5%

El Fondo Noruego de Pensiones (FNP) sube hasta 3,017% desde 2,53%.

Se sitúa así al mismo nivel que Fidelity (3%) y FMR (3,06%). El principal accionista y de control es la familia Lladó (37,19%).

Opinión: Buena noticia puesto que FNP representa un opinión cualificada con respecto al negocio del petróleo (los noruegos entienden de este negocio…) y las actividades de ingeniería relacionadas, que es la actividad principal de la compañía.

Estimamos que TR cotiza a un PER de 2017e de 14,8x y PER de 2018e de 13,9x vs Ibex 18,2x y 15,0x respectivamente, una rentabilidad por dividendo de aprox. 3,6% (un atractivo no despreciable en el actual entorno de tipos cero), cuenta con la recuperación del ciclo inversor en instalaciones petroleras a su favor y dispone de posición de caja neta positiva.

En nuestra opinión, la compañía cumple con los cuatro requisitos básicos que nosotros exigimos para asignar una recomendación de comprar: buen momento de negocio, diferenciación del producto/servicio, buen equipo gestor y gestión conservadora del balance. Estamos en proceso de revisión de nuestro precio objetivo.

Ver cotización / operar con las acciones de Técnicas Reunidas en Bankinter

Análisis Acciona 

  • Recomendación: Comprar
  • Precio Objetivo: 88,4 euros
  • Cierre: 70,75 euros
  • Variación Diaria: +0,11%

Concluirá sola la segunda fase del Metro de Quito.

Acciona concluirá sola la construcción de la segunda fase del Metro de Quito, una obra valorada en 1.538 millones de dólares -unos 1.460 millones de euros al tipo de cambio actual- , después de que su ex socio en el proyecto, la constructora brasileña Odebrecht, protagonista de un monumental escándalo de corrupción en Latinoamérica, se haya retirado argumentando que está reorganizándose a nivel global. Con la salida de Odebrtecht, el proyecto sufre la pérdida de 250 millones de dólares -unos 238 millones de euros- que aportó el Banco de Desarrollo de Brasil por la participación de la constructora carioca.

Las obras están financiadas por varios organismos multilaterales, como la Corporación Andina de Fomento, el Banco Mundial, el Banco Europeo de Inversiones y el Banco Interamericano de Desarrollo, que deben aprobar el traspaso, pero las autoridades locales no plantearán objeciones.

Opinión: El consorcio formado por Acciona y Odebrecht a partes iguales ganó la licitación para construir la segunda fase de la primera línea del metro de la capital de Ecuador en octubre de 2015. Una cláusula del contrato estipula que si uno de los dos socios abandona el proyecto, el otro debe asumirlo íntegramente. Acciona dispone de 36 meses para concluir las obras, más seis meses para ponerla a punto, a contar desde abril. Los trabajos arrancaron en enero del año pasado y han avanzado un 10% del total.

Acciona ya había construido la primera fase del metropolitano. A septiembre de 2016, último dato disponible, la cartera de construcción ascendía a 7.182 millones de euros (+28% frente a Septiembre 2015), y un 78% del total corresponde a adjudicaciones fuera de España. El 50% del total de la obra del Metro de Quito (730 millones de euros), representa un 10,1% del total de la cartera de construcción de Acciona.

El impacto de esta noticia sobre el valor debería ser moderado, ya que la división de construcción de Acciona sólo representa un 10,4% del valor estimado total de la compañía, ya que la mayoría del valor del grupo corresponde a la división de energía.

Ver cotización / operar con las acciones de Acciona en Bankinter

Análisis Repsol 

  • Cierre 13,90 euros
  • Variación: +1,3%

Petersen Energy (25% Repsol) continúa el proceso judicial en Nueva York por la expropiación de YPF.

El pleito abierto para resarcir a Petersen Energy (PESA, 25% Repsol) por la expropiación de YPF en 2012 sigue abierto y se está tramitando en un juzgado de Nueva York. En su día, PESA se quedó fuera del acuerdo alcanzado en 2014 de indemnizaciones.

Opinión: Si la sentencia fuese favorable para PESA, uno de los mayores beneficiado de la misma sería Repsol. La indemnización que recibiría sería, en el mejor escenario, de hasta 900 millones de euros (BNA de 2017 estimados: 1.800 millones de euros). No es algo que sea inmediato y probablemente no se acabe aquí la línea de apelación en caso de una primera resolución judicial opuesta a los intereses de alguna de las partes.

Sea como fuere, toda indemnización que recibiese Repsol sería muy positiva ya que en las cuentas de 2013 ya se provisionó todo el impacto negativo de YPF.

Ver cotización / operar con las acciones de Repsol en Bankinter

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

Más informes del departamento de análisis Bankinter

Publicidad

Deja tu comentario Normas de uso

Para poder comentar debes estar logado y haber iniciado sesión

Iniciar sesión con Facebook Iniciar sesión con Twitter Iniciar sesión con Google+
Normas de uso máximo 1100 carácteres

Destacados