invertir en epsv

Carteras de pensiones EPSV 3T 2018

17/07/2018

Nuestro departamento de Análisis nos trae la actualización de las carteras EPSV para el tercer trimestre 2018

Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
MEL 8,72 EUR 2,83% Operar
TRE 22,50 EUR 1,67% Operar
ANA 78,44 EUR 1,32% Operar
BKT 7,68 EUR 1,29% Operar
Datos extraidos el a las
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Artículo escrito por: Esther Gutiérrez, analista de Bankinter

Evolución reciente de las carteras EPSV

En el segundo trimestre del año, la Cartera Conservadora ha generado una rentabilidad de -0,59%, la Cartera Moderada +0,12% y la Cartera  Agresiva +0,69%. Con ello, el acumulado durante el primer semestre de 2018 refleja rentabilidades de -1,64%, -1,60% y -1,69% respectivamente.

Evolución que valoramos positivamente si tenemos en cuenta el débil comportamiento de índices como el Ibex (-4,19%) o el Eurostoxx (-3,09%) hasta cierre de junio y la importante volatilidad que hemos experimentado a lo largo del ejercicio.

El proteccionismo norteamericano, las dudas sobre el sector tecnológico o un escenario político más delicado en Europa han frenado la evolución de los índices y han respaldado la cotización de los bonos en los últimos meses. En este entorno nuestras carteras siguen mostrando su capacidad para minimizar pérdidas.

Estrategia de inversión en EPSV

Nuestra visión sobre el mercado a medio plazo continúa siendo positiva. Nos encontramos en la fase intermedia de un ciclo económico expansivo. Los fundamentales así lo evidencian en los países desarrollados.

El mercado laboral muestra crecimientos sólidos, los costes de financiación siguen siendo reducidos y los niveles de confianza elevados. Con ello, el consumo sigue soportado e impulsa el crecimiento del PIB.

Los principales riesgos siguen centrados en el proteccionismo, la volatilidad en el precio del petróleo y la política europea, aunque en menor medida. 

En este contexto, la renta variable sigue siendo nuestro activo preferido mientras insistimos sobre los riesgos que presenta la renta fija. Geográficamente nuestra principal apuesta es EE.UU. seguido por Europa mientras que nuestra visión sobre Japón es neutral. 

De cara al 3T18, mantenemos sin cambios la composición de nuestras carteras.

  • En renta fija optamos por otorgar gran parte de la exposición a planes monetarios y mixtos. Pensamos que los plazos largos presentan mayores riesgos que no se ven compensados por los reducidos niveles de rentabilidad que ofrecen. Especialmente en un momento en que la Fed y el BCE ya han empezado a normalizar sus políticas monetarias.
  • En renta variable, nuestra exposición se concentra especialmente en EE.UU. y Europa. A Asia le otorgamos un peso reducido en las carteras de perfil moderado y dinámico/agresivo.

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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