Los partícipes pierden dinero en 9 de los 10 fondos más vendidos de 2016

25/01/2017
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

MADRID, 25 ENE. (Bolsamania.com/BMS) .- Con la renta fija se puede perder dinero. Así ha quedado de manifiesto en los últimos meses en la industria española de fondos. Hasta tal punto, que la preferencia de los inversores locales por los instrumentos más conservadores ha provocado que los partícipes de los vehículos superventas de 2016 hayan perdido poder adquisitivo.

El repunte de la inflación y la ola de ventas de los bonos en el último trimestre del pasado año se han convertido en un drama para los gestores de renta fija. Estos dos hitos, relacionados entre sí, provocan una conclusión difícil de digerir: la mayor parte de los fondos más exitosos en términos comerciales no lo ha sido en el rendimiento conseguido para el partícipe. No sólo no han logrado atractivas rentabilidades para los clientes, sino que han fallado en su objetivo de mínimos de preservar el capital. O han tenido pérdidas, o retornos raquíticos que se quedan lejos de la tasa de IPC anual del 1,7% de diciembre.

En concreto, entre los diez fondos más vendidos, sólo uno supera a la inflación. El único de renta variable, que lo hace con holgura. Se trata del azValor Internacional, que en su primer año completo logra un 21% y es el producto más vendido en la industria en la categoría de acciones, según los datos de Morningstar. Una excepción entre los primeros puestos del ranking, dominado por los canales de distribución de la gran banca y por los activos más conservadores (ver cuadro tras el texto).

Al ampliar el espectro, la radiografía es la misma. Entre los 20 fondos que más captan en términos netos durante el año pasado, todos ellos por encima de los 370 millones de euros según las estadísticas de Morningstar, son sólo dos los productos que superan la inflación. Y por lo tanto, en los que sus partícipes no pierden poder adquisitivo. Además del fondo de azValor destaca en este sentido el BBVA Rendimiento Europeo Positivo II, un producto de retorno absoluto de bolsa que en apenas siete meses -desde su lanzamiento en mayo- obtuvo un 3,3%, según en este caso la evolución del valor liquidativo que se refleja en Finect.

Estos 20 vehículos atrajeron un flujo neto de entradas de cerca de 17.000 millones de euros, y acabaron 2016 con un patrimonio conjunto de 23.340 millones de euros, según los datos de Morningstar. En la lista hay cuatro garantizados, dos monetarios, dos de renta variable, uno mixto y el resto de renta fija.

Entre los productos más exitosos entre los departamentos comerciales están dos vehículos que impulsó la gestora de CaixaBank durante el pasado año. El CaixaBank Rentas Euríbor y el CaixaBank Rentas Euríbor 2, con una captación neta de 2.700 y 2.300 millones, respectivamente. Es decir, dos fondos idénticos de deuda a plazo fijo, que invierten en renta fija española con un horizonte temporal de ocho años, hasta 2024 -se lanzaron durante el pasado año-. El valor liquidativo, según datos de Finect, evolucionó con un repunte del 0,66% en el primer caso y una caída del 1,5% en el segundo. No obstante, hay que tener en cuenta que el fondo realizará ocho pagos anuales -reembolsos obligatorios- a partir de 2017, con un objetivo de que genere una rentabilidad con estos desembolsos asociada al euríbor a tres meses, moviéndose entre el 0,25% y el 4%. Su inversión mínima fue de 10.000 euros, antes de cerrarse. “Es un producto que se adapta a las necesidades de nuestros clientes y da solución a aquella parte del patrimonio para la que se busca una mayor seguridad”, explican fuentes de CaixaBank AM sobre el primero, el más vendido del año.

Entre los dos superventas de CaixaBank se cuela el BBVA Bonos Internacional Flexible 0-3, que registró entradas de dinero superiores a las salidas por algo más de 2.300 millones de euros, con una rentabilidad en el periodo del 0,2%. El fondo invierte en fondos de terceros de renta fija global y en bonos directamente, en todo caso, de duración inferior a los tres años.

Los tres fondos anteriores, con más de 2.000 mil

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