El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa europea:
Danone
- Cierre: 69,35 euros
- Variación diaria: +0,67%
Buenas cifras y confirma “guidance”
Ventas tercer trimestre 2017 frente al consenso de Bloomberg: Ventas 6.454 millones de euros (+16% a/a) vs. 5.460 millones de euros estimado; Like for like (L-F-L) +4,7% a/a.
Confirma guidance para el conjunto del año: incremento del beneficio por acción (BPA) recurrente superior a +12% a tipos de cambio constante.
Opinión
Las ventas del tercer trimestre 2017 se alinean con las estimaciones (ligeramente por debajo) y avanzan a buen ritmo, acumulando dos trimestres consecutivos con aumentos de +16%. En cuanto a las ventas comparables (L-F-L) la mejora se explica principalmente por un incremento de los precios más agresivo de los previsto (+4,3% vs. +2,5% estimado) y en menor medida al aumento del volumen (+0,4% en el tercer trimestre vs. +0,5% estimado).
Analizando el desglose por unidades de negocio:
- Essential Dairy & Plant (EDP) International cede más de lo esperado (-2,3%, vs. -1,6% estimado).
- EDP North America retrocede más de lo previsto (- 2,2% vs. -1,3% estimado).
- Nutrición Especializada sorprende al alza (+17,8% vs. +9% estimado).
- División de Aguas también bate previsiones (+7,6% vs. +6,4%).
Por áreas geográficas:
- En Europa & EE.UU. y Canada se sitúan en 3.532 millones de euros (+29% y -0,2% L-F-L).
- En el Resto del Mundo 2.921 millones de euros (+4,3% y +11% L-F-L).
- Cabe destacar la buena evolución de la demanda en China, principalmente en nutrición infantil y de Agua.
En definitiva, se trata de buena cifra. La evolución de las ventas se ha acelerado tal como se esperaba, permitiendo que Danone confirme sus estimaciones de crecimiento ente año (BPA <+12% a/a).
Esperamos que el valor rebote tras estas buenas cifras. Recordamos que el valor está incluido en nuestra Carteras Modelo de Acciones Europeas
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