renta fija Selección de Crédito

Renta fija: selección de crédito octubre 2017

11/10/2017

El departamento de Análisis de Bankinter nos ofrece la selección de crédito de octubre de 2017

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Artículo escrito por: Eva Del Barrio, analista de Bankinter

El departamento de Análisis de Bankinter nos ofrece la selección de crédito de octubre de 2017.

Evolución reciente

Durante las últimas semanas los principales índices de renta fija han seguido subiendo, lo que se ha traducido en una caída de rentabilidades de entre -11 puntos básicos para el High Yield europeo (yield 1,95%) y 0 puntos básicos para la Renta Fija Emergente Soberana y el Grado de Inversión en EE.UU. (yield 4,41% y 3,18%, respectivamente).

El entorno sigue marcado por la elevada liquidez, si bien la Fed ha empezado a reducir el tamaño de su balance, y las buenas perspectivas de crecimiento. En este sentido, el FMI ha revisado al alza sus previsiones de crecimiento global para este año y el que viene hasta +3,6% y +3,7%, respectivamente.

Durante las próximas semanas el foco estará en la acción del Banco Central Europeo (BCE) ya que en su reunión del 26 de octubre debería concretar la evolución de su programa de compras de activos más allá de diciembre de este año. Seguramente decida prorrogarlo durante 2018 pero a menor ritmo, lo que implicará que se reducirá el importe de las compras de deuda soberana y corporativa europea.

Estrategia de inversión

En este entorno, seguimos considerando acertada una estrategia conservadora en bonos. Pensamos que es acertado mantener la inversión hasta vencimiento y seleccionar de valores de alta calidad crediticia.

Por lo tanto, mantenemos Merlin Properties, Repsol, Iberdrola, BBVA, y BNP Paribas. Para la selección continuamos primando los mismos parámetros de riesgo: vencimientos razonables con emisiones de buena calidad crediticia (Investment Grade) y solventes.

Selección Renta Fija

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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