Análisis empresas españolas

Análisis de las empresas españolas que son noticia: Gas Natural y OHL

05/10/2017

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas

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Artículo escrito por: Departamento de análisis Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre las empresas españolas:

Gas Natural

  • Recomendación: comprar
  • Precio objetivo: 22,50 euros
  • Cierre: 17,99 euros
  • Variación diaria: -2,33%

Vende su negocio en Italia por 1.000 millones de euros a Edison y F2iRete Gas

De acuerdo con la prensa, el consejo de Gas Natural ha autorizado la venta de su negocio en Italia por unos 1.000 millones de euros a Edison, filial del grupo francés EDF, y a F2iRete, controlada por los fondos F2i y Ardian.

Edison se quedaría con los aproximadamente 460.000 clientes con los que cuenta la compañía española en Italia y F2iRete incorporaría unos 7.000 kilómetros de redes de gas.

De momento, no ha habido ningún comunicado oficial desde Gas Natural relativo a este acuerdo.

Opinión

Buenas noticias para Gas Natural, de confirmarse finalmente la transacción. La venta tiene sentido estratégico y el precio alcanzado es bueno, por encima de las estimaciones del mercado.

El Gobierno italiano ha decidido reordenar el sector de la distribución de gas, que cuenta ahora con 6.500 concesiones y cerca de 260 operadores distintos y ante este cambio regulatorio decidió hace unos meses desinvertir en este negocio. El peso de Italia en los resultados de Gas Natural es relativamente pequeño: resultado bruto de 66 millones de euros, un 1,2% del total de la compañía.

El precio de 1.000 millones de euros por los activos, es superior a los 700 millones de euros que estimaba el mercado. Gas Natural obtendría unas plusvalías de alrededor de 400 millones de euros con la operación.

A principios de agosto, Gas Natural cerró otra gran operación, al llegar a un acuerdo para la venta del 20% de su red de distribución en España a un consorcio de inversiones de infraestructuras formado por Allianz Capital Partners y Canada Pension Plan Investment Board por un importe de 1.500 millones de euros. La posibilidad de acciones corporativas en el grupo, que pudiesen cristalizar valor, era de unos los principales factores que podrían para favorecer la evolución de la acción.

Ver cotización / operar con las acciones de Gas Natural en Bankinter

OHL 

  • Recomendación: vender
  • Precio objetivo: 3,40 euros
  • Cierre: 3,02 euros
  • Variación diaria: -5,7%

Termina las obras del AVE a La Meca

La compañía ha terminado el trabajo de instalación de la doble vía en los 209 kilómetros que tenía adjudicados en el proyecto por 586 millones de euros.

Opinión

La finalización de las obras es positiva ya que abre la puerta a que el consorcio, en el que también participan Indra, Talgo, Renfe y otras compañías, pueda recibir un bonus de 90 millones de euros si consigue poner el tren en servicio (sin actividad comercial) en diciembre de 2017.

No obstante, el impacto en la cotización no será relevante ya que la finalización de las obras en plazo era el escenario central después de que el consorcio acordara en mayo con Saudi Railway Organization (SRO) renunciar a garantías contractuales a cambio de compensaciones económicas y prolongar el plazo de ejecución.

Ver cotización / operar con las acciones de OHL en Bankinter

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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