Análisis empresas europeas

Análisis de la empresa europea que es noticia: Sonae SGPS

16/11/2017

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas europeas

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa europea:

Sonae SGPS

  • Recomendación: comprar
  • Cierre: 0,975 euros
  • Variación diaria: -0,10%

Resultados 9M'17 por encima de las expectativas, con crecimiento en todas las unidades del Grupo

Principales cifras de enero a septiembre 2017 comparadas con el consenso (Bloomberg):

  • Ingresos: 4.115 millones de euros (+6,9% a/a) vs. 4.105 millones de euros estimado, con crecimiento en todas las áreas de negocio.
  • EBITDA: 273 millones de euros (-8,3%) pero la caída se explica por un beneficio extraordinario de 56 millones de euros registrado en las cuentas de enero a septiembre 2016.
  • EBITDA recurrente: sube +9,6%.
  • Beneficio neto acumulado (BNA): 133 millones de euros (-2,9% a/a), cae por el impacto de extraordinarios.
  • Deuda financiera neta (DFN): se reduce en -30 millones de euros y suma 1.217 millones de euros. 

Principales divisiones:

  • Sonae MC (Continente): 2.685 millones de euros (+4,8%, ventas comparables +0,5%).
  • Worten: 689 millones de euros (+8,8%).
  • Sonae Sports and Fashion: 437 millones de euros (+16,8%).

Opinión

Son unos resultados positivos que baten las expectativas, y son equilibrados ya que muestran crecimiento en todas las divisiones del grupo. Dado que los buenos resultados de NOS y Sonae sierra ya eran conocidos, es importante destacar el fuerte desempeño de Sonae MC (Retail Food). Continente, que ya es el líder de la industria, sigue ganando cuota de mercado y creciendo en ventas comparables, en un contexto de mercado desfavorable debido a la intensidad promocional y a la deflación de los alimentos. De hecho, estos factores han provocado cierto deterioro del margen EBITDA en esta área de negocio: 5,2% en 9M' 17 vs 5,5% el año anterior.

Sin embargo, esperamos que esta presión a nivel de márgenes se compensará con:

  1. El aumento de las ventas del sector, gracias a la recuperación del consumo de los hogares.
  2. La tendencia de mejora en su cuota de mercado.

En resumen, valoramos positivamente los resultados del grupo y esperamos una buena reacción del mercado en la sesión de hoy. 

Acceso directo a los resultados de la compañía

Ver cotización / operar con las acciones de Sonae SGPS en Bankinter

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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