analisis Gamesa y Prosegur

Análisis de las empresas españolas que son noticia: Gamesa y Prosegur

16/02/2017

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas:

Análisis Gamesa

  • Recomendación: Neutral
  • Precio Objetivo 19,3 euros
  • Cierre 20,49 euros

Nuevos contratos en India.

Ha anunciado que suministrará 278 megavatios en India para siete proyectos eólicos. Se encargará del suministro, instalación y puesta en marcha de las turbinas en todos los proyectos. Además, en tres de ellos se encargará de la construcción de la llave en mano y de las tareas de ingeniería civil. La puesta en marcha de los proyectos tendrá lugar entre marzo y octubre de este año.

Opinión.- Estos contratos refuerzan el liderazgo de Gamesa en India cuya cuota de mercado subió el año pasado del 25% al 34%. India es el principal mercado de la compañía como se aprecia en el desglose de las ventas de los primeros nueve meses de 2016:

  • 34% India
  • 27% Latino América
  • 20% Europa y RoE
  • 12% EE.UU.
  • 8% Asia-Pacífico

El contrato equivale al 8,6% del libro de pedidos a cierre de septiembre de 2016 (3.242 megavatios). 

Ver cotización / operar con las acciones de Gamesa en Bankinter

Análisis Prosegur

  • Cierre: 5,90 euros
  • Variación Diaria: +2,79%

Prosegur Cash tendrá una deuda de 526 millones de euros y destinará entre el 50-60% del beneficio a dividendos.

Esta deuda representa 1,4x el beneficio antes de intereses, impuesots, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) del grupo. Las entidades financiadoras han puesto a Prosegur Cash el límite de no llevar su endeudamiento por encima de 3,5x EBITDA. Esto implica que con el EBITDA actual, su endeudamiento podría casi triplicar, llegando a los 1.340 millones de euros. Pero el compromiso de Prosegur Cash es mantener una estricta disciplina financiera, lo que implicaría que su ratio de deuda/EBITDA no superase los 2,5x, lo que equivaldría a un tope de deuda neta de 955 millones de euros, con su nivel actual de EBITDA.

Esta holgura le permitirá a Prosegur Cash financiar su plan de crecimiento. La compañía ha anunciado que destinará a adquisiciones entre 50 y 150 millones de euros de media anual hasta 2019. La expansión se centrará en África, Asia- Pacífico, Oriente Medio, y EE.UU. donde tiene menos cuota de mercado, ya que la empresa es líder en América Latina y España. En los últimos tres años ha destinado 129 millones de euros a adquisiciones.

Por otro lado, Prosegur Cash ha anunciado que destinará entre 50-60% de su beneficio al pago de dividendos hasta 2019. 

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