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Análisis resultados Nestlé de 2016

16/02/2017
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Artículo escrito por: Departamento de Análisis Bankinter

Nuestro departamento de Análisis te ofrece los resultados de Nestlé de 2016:

Análisis resultados Nestlé

  • Cierre: 73,15 francos suizos
  • Variación Diaria: +0,2%

Resultados por debajo de lo esperado y el guidance 2017 apunta a mayores gastos con márgenes estables.

Principales cifras de 2016 compradas con de consenso de Bloomberg:

  • Ventas 89.469 millones de francos suizos (+0,7%) frente a 89.940 millones de francos suizos estimados
  • Crecimiento Orgánico +3,2% (frente a +3,4% estimados) siendo el desglose: +2,4% de crecimiento interno real y +0,8% de efecto precios

Distribución del crecimiento orgánico de ventas por aéreas geográficas:

- América +4,5%

- Europea, Oriente Medio y África EMEA +1,9%

- África, Oceanía y Asia +2,8%

  • Beneficio Operativo: 13.700 millones de francos suizos (frente a 13.800 millones de francos suizos estimados)
  • Margen operativo: 15,3% (en línea)
  • Beneficio por acción: BPA 3,4 francos suizos (+2,7%) frente a 3,420 francos suizos estimados
  • Guidance 2017: espera un crecimiento orgánico entre 2%/4%

Con el objetivo de impulsar la rentabilidad futura y mejorar el BPA, la compañía adelanta que repercutirá en un considerable aumento de los costes de reestructuración en 2017. En consecuencia el margen de beneficios operativos (a tipo de cambio de constante) se mantendrá estable, mientras que al BPA (a tipo de cambio de constante) y la eficiencia aumentarán. Para el medio plazo, estima un crecimiento orgánico de dígito simple medio y un significativo ahorro de costes.

Opinión: Resultados flojos y defraudan expectativas. El dividendo se situó en 2,30 francos suizos, quedando por debajo de previsiones (2,35 francos suizos estimados) y equivale a una rentabilidad por dividendo de 3,14%.

El guidance para este año sugiere debilidad. Indica que los márgenes y el BPA permanecerán estables (es decir, crecimiento cero) y con un importante aumento de los costes estructurales. Probablemente, el guidance de corto plazo (2017) y las cifras presentadas no tendrán buena acogida y el valor cederá hoy.

Accede a los resultados de Nestlé.

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