analisis resultados mapfre

Análisis resultados Mapfre del cuarto trimestre de 2016

08/02/2017

Nuestro departamento de Análisis te ofrece los resultados de Mapfre del cuarto trimestre de 2016

Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
SAN 5,60 EUR 1,60% Operar
CABK 3,95 EUR 1,33% Operar
VIS 52,50 EUR 0,98% Operar
DIA 4,09 EUR 0,91% Operar
Datos extraidos el a las
*Datos diferidos, al menos, en 15 minutos

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis Bankinter

Nuestro departamento de Análisis te ofrece los resultados de Mapfre del cuarto trimestre de 2016:

Análisis resultados 4T Mapfre

  • Recomendación: Vender
  • Precio Objetivo: 2,7 euros
  • Cierre 2,9 euos
  • Variación Diaria: +0,2%

Resultados 2016 mejores de lo estimado y con mejora del dividendo.

Principales cifras publicadas por la compañía comparadas con el consenso de Bloomberg:

  • Primas emitidas y aceptadas 22.813 millones de euros (+2,2%)
  • Ingresos 27.092 millones de euros (+1,5%)
  • BAI (beneficio antes de impuestos) 1.805 millones de euros  (+22,3%) frente a 1.774 millones de euros estimados
  • BNA (beneficio neto atribuíble) 775,5 millones de euros  (+9,4%) frente a 743,3millones de euros estimados
  • BPA (beneficio por acción) 0,25 euros (+9,4%) frente a 0,24 euros estimados

Además, el dividendo será de 0,145 euros frente a 0,13 euros anterior. Esto supone un incremento de +11,5% y una rentabilidad por dividendo de 5% tomando el cierre de ayer.

Opinión: Resultados positivos que muestran crecimiento en primas gracias al buen comportamiento en el cuarto trimestre de 2016 (en los primeros nueve meses de 2016 caían -1,3%).

Además, el desglose refleja que crece tanto en el segmento vida (+5,0%) como el no vida (+1,5%). Por áreas regionales se confirman las tendencias vistas en trimestres anteriores. Iberia (España + Portugal) y Norteamérica siguen evolucionando positivamente. Las primas crecen +6,6% y +4,5% respectivamente. Iberia es el área principal de la compañía, representa alrededor del 30% de las primas totales, por lo que este buen comportamiento gana especial relevancia.

En Brasil, segundo mercado de Mapfre que representa un 20% del total, la caída de primas se modera hasta -4,7% (frente a -10,4% a los primeros nueve meses de 2016). La peor evolución sigue concentrándose en Latino América del Norte y Latino América del Sur (-27,4% y -5,4% respectivamente) pero la caída de primas se modera considerablemente en esta última región (a 9los primeros nueve meses de 2016 el retroceso en primas era del -21,3%).

La parte del balance también muestra crecimientos interesantes en fondos propios (+6,4%) y activos totales (+6,9%) mientras que el ahorro gestionado aumenta +7,6%.

Finalmente, el ratio combinado también mejora, cae en 1,2 puntos y se sitúa en 97,4%. Por tanto, resultados que sorprenden positivamente y deberían tener un impacto positivo en la cotización del valor de hoy. Tras la conferencia con analistas que celebrará hoy la compañía, revisaremos nuestra valoración y publicaremos una nota completa analizando estas cifras.

Link directo a los resultados publicados por la compañía.

Ver cotización / operar con las acciones de Mapfre en Bankinter

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