La inflación europea y el empleo americano marcarán el rumbo de hoy, escaso en el frente empresarial. La inflación europea reflejará el encarecimiento de la energía, ya que la tasa subyacente se mantendrá estable en +0,9%. Las perspectivas de inflación a largo plazo son moderadas y aún se mantienen alejadas del objetivo de estabilidad de precios del Banco Central Europeo BCE (2%).
A pesar de ello, el repunte en los precios de producción (+3,2% esperado), el aumento en la probabilidad (hasta el 84,0%) de que la Fed suba tipos el 15 de marzo y la cercanía de la próxima reunión del BCE (nueve de marzo) deberían castigar los bonos.
En EE.UU., la encuesta de empleo Challenger y los datos de paro semanal confirmarán la solidez del mercado laboral, en un entorno marcado por el aumento del consumo y la mejora en los índices de confianza.
En el frente empresarial, afloja la intensidad de empresas que publican resultados. Hoy es el turno de Deutsche Telecom, LafargeHolcim y Continental. A nivel doméstico, los datos de empleo y PIB confirmarán que el viento sopla a favor de la economía española y el Ibex-35, en el que los bancos tienen un peso elevado (32%), debería comportarse mejor que la media europea.
En conclusión, las bolsas siguen muy soportadas por la mejora del ciclo económico, el “guidance” positivo de las compañías y la presión de la liquidez. La mejora de los bancos no sólo no nos sorprende, sino que refuerza nuestra estrategia de inversión… enfocada hacia ellos, tecnología e industriales.
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