analisis Abengoa y Gestamp

Análisis de las empresas españolas que son noticia: Abengoa y Gestamp

24/03/2017

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas

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Artículo escrito por: Departamento de Análisis Bankinter

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas:

Análisis Abengoa

  • Recomendación: Vender
  • Cierre (serie B): 0,264 euros
  • Variación Diaria: +16%

Avances en la reestructuración.

Anunció ayer que todos los documentos de la Reestructuración y de Gobierno Corporativo han quedado firmados y que se empezarán a aplicar próximamente, una vez haya recibido una inyección de liquidez por parte de los hedge funds y bancos acreedores.

Opinión: El mercado está cotizando que la empresa va a recibir la inyección de fondos que ayudará a su viabilidad (unos 1.140 millones de euros) y por eso su cotización se ha disparado +40% en los últimos cuatro días. Esto es importante porque el desembolso y el comienzo de la reestructuración se había retrasado ya en dos ocasiones. La recepción de los fondos tiene como tope el próximo 27 de marzo y una vez se haya depositado el dinero se procederá a la ampliación de capital prevista en el rescate.

Consulta el comunicado de la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) acerca de Abengoa.

Ver cotización / operar con las acciones de Abengoa en Bankinter

Análisis Gestamp

No cotiza en bolsa.

Registra el folleto de salida a bolsa.

Empezará a cotizar el siete de abril y se dirigirá a inversores institucionales. Previamente, el día cinco se conocerá el precio definitivo. Las sociedades Acek y Risteel, propiedad de la familia Riberas que es el principal accionista de Gestamp, ofrecerán 155,39 millones de acciones (27% del capital). Este importe es ampliable hasta un máximo de 178,7 millones de acciones (31,05% del capital) si los bancos ejecutan el green shoe.

La banda de precios queda fijada en 5,60 euros/6,70 euros por acción. Este rango implica una valoración de 3.223 millones de euros/3.856 millones de euros para el 100% de la compañía y en la OPV se captarían 870 millones de euros/1.040 millones de euros en caso de colocar el 27%.

Opinión: En una primera estimación, la valoración de la compañía nos parece apropiada por dos motivos. Por un lado, el rango medio de la horquilla de precios supone un valor del 100% de 3.540 millones de euros. Este importe se sitúa por debajo de los 3.720 millones de euros que implicaría el precio pagado por Mitsui cuando adquirió el 12,5% de la Compañía en septiembre del año pasado.

Por otro lado, este importe supone un ratio EV/EBITDA de 6,5x, lo cual nos parece coherente con la media del sector. 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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