El foco vuelve hoy a la Fed. Janet Yellen interviene (19:00h), justo antes de la reunión de la Fed de la semana próxima. Esta semana varios de sus consejeros han estado muy activos preparando el camino. Kaplan (Fed de Dallas), sugirió que la Fed no necesitaba esperar a conocer los planes de estímulo de Trump para actuar. Dudley (Fed de Nueva York), comentó que el caso para una nueva subida de tipos empezaba a ser “imperioso”. Como resultado de estas intervenciones, y con el soporte de buenos datos macro, la probabilidad de subida de tipos en la reunión de marzo sigue en ascenso: 88% ahora frente a 34% al inicio de semana.
En el frente macro, la atención en la Eurozona se centrará en los PMIs (56,0 puntos base frente a 56,0 puntos anteriores) y en las ventas minoristas (acelerándose hasta +1,5% desde +1,1% interanual), que mostrarán como la economía europea evoluciona con buen tono.
En EE.UU. la atención macro se desplaza al ISM no manufacturero, que evidenciará la robustez del ciclo americano.
Por el lado de los resultados empresariales, hoy pierden intensidad tras el aluvión de días pasados.
Seguimos viendo sólidos fundamentales para las bolsas (buena macro, positivos resultados empresariales, valoraciones atractivas), por lo que ayer decidimos subir +5% la exposición a bolsas en nuestras Carteras Modelo de Fondos, que publicaremos a lo alrgo del día de hoy. Inflación y tipos al alza perjudican a los bonos. En este contexto, pensamos que hoy las bolsas consolidarán los avances de la semana y que los bonos seguirán bajo presión.
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