amadeus resultados 2017

Análisis resultados Amadeus del primer trimestre de 2017

05/05/2017
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Artículo escrito por: Departamento de Análisis Bankinter

Nuestro departamento de Análisis te ofrece los resultados de Amadeus del primer trimestre de 2017:

Análisis Amadeus

  • Recomendación: Comprar
  • Cierre: 50,69 euros
  • Variación Diaria: +1,5%

Resultados operativos superiores a las expectativas con mayor cuota de mercado y crecimiento en distribución.

Cifras principales comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg):

  • Ingresos 1.250,8 millones de euros (+11,7%) frente a 1.206 millones de euros estimado
  • Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones Ebitda 502,8 millones de euros (+12%) frente a 492 millones de euros estimados
  • Beneficio neto atribuíble BNA 270,6 millones de euros (+24,6%) frente a 275 millones de euros estimados
  • Beneficio por acción BPA 0,616 euros frente a 0,625 euros estimados

El flujo de caja ascendió a 285,5 millones de euros (+7,9%). La cuota de mercado de reservas aéreas en agencias de viaje asciende levemente hasta 43,5% (frente a 43,2% en el cuarto trimestre de 2016 y 42,6% en el primer trimestre de 2016).

En el desglose sectorial, los ingresos de distribución crecen +11,4% hasta 837,4 millones de euros y los ingresos de soluciones tecnológicas aumentan +12,3% hasta 413,5 millones de euros. La deuda financiera neta se sitúa en 1.926,5 millones de euros (-2,5% con respecto a diciembre de 2016) equivalente a un ratio deuda neta / EBITDA de 1,1x. La compañía confirma un dividendo de 0,94 euros por acción, equivalente a una rentabilidad por dividendo de 1,8%.

Opinión: Sólidos resultados que deberían impulsar levemente la cotización. Destacan positivamente el crecimiento de los ingresos y Ebitda por el buen comportamiento del negocio de distribución y la integración de Navitaire, la mejora del Margen Ebitda desde 40,1% hasta 40,2% y la mayor cuota de mercado en las agencias de viaje.

Por último, el crecimiento de +7,9% en la generación de caja permite seguir reduciendo el ratio deuda neta/ Ebitda hasta 1,1x frente a 1,14x. El aspecto menos positivo es la desaceleración del crecimiento en el área de Soluciones Tecnológicas (+12,3% frente a +31% en 2016). Tras la conferencia de presentación de resultados que la compañía celebrará esta tarde, publicaremos un informe completo con la actualización de nuestro precio objetivo.

Conoce los resultados de Amadeus del primer trimestre de 2017 en su web.

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