Bryan Garnier aconseja comprar Inditex y prevé subidas hasta 38 euros

08/05/2017
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

Los analistas del banco de inversión francés Bryan Garnier lo tienen claro. En el sector textil europeo, su recomendación es 'comprar' Inditex y 'mantener' H&M.

Estos expertos valoran la multinacional española controlada por Amancio Ortega en 38 euros por acción (Inditex cae ligeramente un 0,3%, hasta 36,21 euros).

Hennes & Mauritz (H&M) aumentó un 7% sus ventas de abril respecto al mismo mes de 2016. El mayor competidor europeo de Inditex cuenta con 4.474 tiendas en todo el mundo, frente a las 4.035 de un año antes. La empresa publicará los resultados de su segundo trimestre fiscal el próximo 15 de junio.

En opinión de Bryan Garnier, H&M regista una cifra de inventarios demasiado elevada, que indica menores ventas durante el trimestre y anticipa el riesgo de mayores rebajas para vender las colecciones de invierno. En su opinión, H&M cuenta con una debilidad estructural, ya que el periodo de venta de 6 meses de sus colecciones no le permite adaptarse a los cambios de la demanda.

Para Bryan Garnier, hay varios factores que justifican comprar las acciones de Inditex respecto a las de H&M: "Ofrece un perfil más defensivo, con unas ventajas competitivas únicas, como su estrategia 'pull' (diseño de las colecciones basado en las decisiones de compra de los consumidores) y su integración centralizada y vertical, que implica tiempos de entrega cortos. Como consecuencia, su momento de ventas es más fuerte y su modelo de negocio integrado-vertical implica menos volatilidad de los beneficios".

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